Investir en bourse

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Un article complet qui va vous permettre de comprendre la bourse et les bases, un article d’environ 60 pages pour vous aider à y voir plus clair. On y parle trading et investissement.

Sommaire

La bourse c’est quoi?

 

La bourse au 16ème siècle

Le nom « bourse » vient d’un célèbre bourgeois belge qui se nommait Van den Burse. La bourse a fait son apparition en France au cours du 16ème siècle, plus précisément à Lyon. La bourse n’était pas à l’époque celle que l’on connaît aujourd’hui. En effet, c’était un lieu public ouvert à tous durant 7 heures par jour. Les entreprises qui étaient cotées pouvaient alors si rendre, ou déléguer un responsable.

La bourse actuelle

Vous vous demandez certainement ce qu’est la bourse à l’heure d’aujourd’hui ? C’est un lieu de rencontre qui a été créé pour les offreurs et les demandeurs en recherche de capitaux. Tout est géré par un grand ordinateur. Les échanges qui s’y déroulent sont des transactions de plusieurs millions d’euros.

Les demandeurs de fonds sont représentés par deux entités différentes, c’est-à-dire soit l’État lui-même ou des entreprises privées et publiques. Pourquoi entrer en bourse ? L’État fait souvent appel à la bourse pour pouvoir mener à bien ses projets par emprunt. Ainsi, il peut faire appel à des capitaux extérieurs d’investisseurs nationaux ou internationaux. Les entreprises privées ou publiques qui souhaitent se développer se tournent vers la bourse également. C’est l’occasion pour elles de trouver les financements nécessaires pour pouvoir développer leur activité professionnelle. Lorsqu’un investisseur décide d’investir dans un projet de l’État ou dans une entreprise, il fait alors l’acquisition de titres contre une certaine somme d’argent versée. Cela peut paraître compliqué, mais finalement le principe est simple à comprendre.

Lieu de rencontre entre l’offre et la demande

Afin de comprendre plus facilement ce qu’est la bourse, nous allons nous intéresser à l’offre et la demande. Les entreprises ou les États mettent des titres financiers en vente. Ces derniers sont ensuite achetés par les investisseurs. Ces investisseurs ont de grandes capacités financières, et souhaitent investir leur argent, spéculer ou se protéger d’un risque. Il faut savoir que ces derniers peuvent être certes des entreprises, des États, mais également des particuliers.

Le prix des titres financiers va dépendre de l’offre et de la demande. Ainsi, si l’offre est plus forte que la demande, le prix va avoir tendance à diminuer. Au contraire, si la demande est plus importante que l’offre, alors le tarif d’achat des titres financiers sera plus élevé.

Le marché primaire

En bourse, il existe deux marchés différents qu’il est important de connaître pour bien comprendre ce qu’est la bourse. Premièrement, nous allons aborder le thème du marché primaire. Ce marché est l’endroit où les titres sont introduits pour la toute première fois. C’est ici que les nouvelles entreprises cotées vont mettre leurs titres financiers en vente. Les investisseurs peuvent alors acheter ces titres « neufs ». Prenons pour exemple le géant du réseau social, Facebook. Lorsqu’il s’est introduit en Bourse pour la première fois, ses titres ont été mis sur le marché primaire. C’est à cet endroit que se rencontrent les entreprises souhaitant se développer, ainsi que les investisseurs.

Le marché secondaire

Lorsque l’investisseur détient des titres financiers qu’il a acquis sur le marché primaire, il peut bien évidemment s’en débarrasser s’il le désire. Ainsi, ces titres sont alors revendus sur le marché secondaire, comme de « l’occasion ».

 

Les outils financiers de la bourse  

Comme vous avez pu le comprendre, la bourse comprend différents outils financiers qu’il est important de connaître pour bien assimiler le principe de la bourse. Les différents instruments financiers existants sont l’action et l’obligation comme titres principaux et tout un tant de dérivés, opcvm.

Qu’est-ce que la liquidité de la bourse ?

Pour finir, afin que vous puissiez rapidement connaître l’essentiel sur la bourse, nous allons nous attarder sur la liquidité du marché financier, ou de la bourse. Vous en avez déjà sûrement entendu parler, mais il n’est pas toujours évident de comprendre les choses simplement.

La bourse est mise en place pour permettre aux investisseurs d’acheter leurs titres sur le marché primaire, puis de pouvoir ensuite les revendre sur le marché secondaire. Plus ce est facile, plus le marché est ce qu’on appelle la liquidite. Ainsi, si des titres sont émis sur le marché financier, mais qu’ils ne sont pas susceptibles d’être revendus ensuite sur le marché secondaire, cela n’a plus autant d’ intérêt. Lorsque la liquidité est bonne, cela signifie que de nombreuses transactions ont lieu. Au contraire, si la liquidité est mauvaise, les échanges ne sont pas nombreux et cela n’est pas bon pour la bourse.

 

Les principales bourses du monde

New York Stock Exchange (NYSE) – Basé à New York. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars US) – 14 242; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 20 161.

La plus grande bourse du monde par la capitalisation boursière et la valeur commerciale. NYSE est le premier lieu d’inscription pour les grandes et moyennes entreprises mondiales. La société NYSE Euronext, actionnée par NYSE Euronext, créée par la combinaison de NYSE Group, Inc. et Euronext NV, offre un large éventail de produits et services financiers sur les actions, les contrats à terme, les options, les produits négociés en bourse (ETP) Obligations, données de marché et solutions technologiques commerciales. Doté de plus de 8000 émissions cotées, il comprend 90% du Dow Jones Industrial Average et 82% du volume des indices boursiers du S & P 500.

NASDAQ OMX – Basé à New York. Capitalisation boursière (2011, en milliards d’USD) – 4 687; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 13 552.

Deuxième plus grande bourse du monde par la capitalisation boursière et la valeur commerciale. L’échange est détenu par NASDAQ OMX Groupe qui possède et exploite 24 marchés, 3 chambres de compensation et 5 dépositaires centraux de valeurs mobilières soutenant des actions, des options, des titres de créance fixes, des dérivés, des produits de base, des contrats à terme et des produits structurés. Il abrite environ 3 400 sociétés cotées et son indice principal est le NASDAQ Composite, qui a été publié depuis sa création. Le marché boursier est également suivi de l’indice S & P 500.

Tokyo Stock Exchange – Basé à Tokyo. Capitalisation boursière (2011, en milliards d’USD) – 3 325; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 3 972.

Troisième plus grand marché boursier au monde par la capitalisation boursière globale de ses sociétés cotées. Il y avait 2 292 entreprises qui sont séparées dans la première section pour les grandes entreprises, la deuxième section pour les entreprises de taille moyenne, et la section des mères pour les entreprises de démarrage de croissance élevée. Les principaux indices de suivi de la Bourse de Tokyo sont l’indice Nikkei 225 des sociétés sélectionnées par Nihon Keizai Shimbun, l’indice TOPIX basé sur le cours des actions des sociétés First Section et l’indice J30 des grandes sociétés industrielles. 94 sociétés de valeurs mobilières canadiennes et 10 étrangères participent au négoce d’ETS. La Bourse de Londres et la Bourse de Tokyo développent des produits commercialisés conjointement et partagent la technologie.

London Stock Exchange – Basé à Londres. Capitalisation boursière (2011, en milliards d’USD) – 3 266; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 2 871.

Situé à Londres, c’est la plus ancienne et la quatrième plus grande bourse du monde. La Bourse a été fondée en 1801 et ses locaux actuels sont situés à Paternoster Square près de la cathédrale Saint-Paul. Elle est la plus internationale de toutes les bourses mondiales, avec environ 3 000 entreprises de plus de 70 pays admis à la négociation sur ses marchés. La Bourse de Londres a plusieurs marchés pour la cotation, ce qui donne l’occasion aux entreprises de taille différente de la liste. Pour les plus grandes entreprises, il existe le marché principal de prime, tandis que pour les petites PME, la Bourse exploite le marché de l’investissement alternatif et pour les sociétés internationales qui ne font pas partie de l’UE, elle opère le système de dépôt et de levée de capitaux.

Shanghai Stock Exchange – Basé à Shanghai. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars US) – 2 357; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 3 658.

C’est la 5ème plus grande bourse du monde par la capitalisation boursière et l’une des deux bourses fonctionnant indépendamment en République populaire de Chine. Contrairement à la Bourse de Hong Kong, la SSE n’est pas entièrement ouverte aux investisseurs étrangers. La raison principale est que les autorités chinoises contrôlent les comptes de capital. Les titres cotés à la SSE comprennent les trois principales catégories d’actions, d’obligations et de fonds. Les obligations négociées sur SSE comprennent les obligations du Trésor, les obligations de sociétés et les obligations de sociétés convertibles. La plus grande société de SSE est PetroChina (valeur de marché – 3,656.20 milliards).

Hong Kong Stock Exchange – Basé à Hong Kong. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars US) – 2 258; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 1 447.

C’est la troisième plus grande bourse d’Asie et la sixième au monde en termes de capitalisation boursière. La Bourse de Hong Kong (SEHK) compte environ 1 477 sociétés cotées et elle exploite un marché des valeurs mobilières et un marché des dérivés à Hong Kong ainsi que les chambres de compensation pour ces marchés. Les trois plus grands titres par capitalisation boursière à la Bourse de Hong Kong sont PetroChina, la Banque Industrielle et Commerciale de Chine et China Mobile.

Bourse de Toronto – Basée à Toronto. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars américains) – 1 912; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 1 542.

C’est la plus grande bourse du Canada et la troisième en importance en Amérique du Nord. La Bourse de Toronto est détenue et exploitée en tant que filiale du Groupe TMX pour la négociation d’actions de premier rang. Un large éventail d’entreprises du Canada, des États-Unis, d’Europe et d’autres pays sont représentées à l’échange. L’échange énumère les titres conventionnels, les fonds négociés en bourse, les sociétés partagées, les fiducies de revenu et les fonds d’investissement. La Bourse de Toronto est le chef de file dans le secteur des mines et du pétrole et du gaz, notamment des sociétés comme Cameco Corporation, Canadian Natural Resources Ltd., EnCana Corporation, Husky Energy Inc., Imperial Oil Ltd. et d’autres.

BM & F Bovespa – Basée à Sao Paulo. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars US) – 1 229; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars) – 931.

Fondée en 1890, BM & F Bovespa est aujourd’hui la plus grande bourse d’Amérique du Sud et la 8ème au monde en termes de capitalisation boursière. Il s’agit de l’institution brésilienne la plus importante pour les transactions intermédiaires sur actions et les seules bourses de valeurs mobilières, de matières premières et de contrats à terme au Brésil. BM & F Bovespa est un moteur pour les marchés financiers brésiliens. Il ya environ 381 sociétés cotées à Bovespa et son indicateur de référence est Indice Bovespa.

Australian Securities Exchange – Basé à Sydney. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars US) – 1 198; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 1 197.

L’Australian Securities Exchange est la principale bourse de valeurs d’Australie et a été créée en 2006, lorsque la fusion de la Bourse australienne et de la Bourse de Futures de Sydney a eu lieu. Aujourd’hui Australian Securities Exchange est la 9ème plus grande bourse du monde par la capitalisation boursière et a un chiffre d’affaires quotidien moyen de 4,685 milliards de dollars. Les produits et services disponibles pour le négoce sur ASX comprennent les actions, les contrats à terme standardisés, les options négociées en bourse, les bons de souscription, les contrats de différence, les fonds négociés en bourse, les fiducies de placement immobilier, les sociétés de placement cotées et les titres de taux d’intérêt. Le principal indice du marché est le S & P / ASX 200.

Deutsche Börse – Basé à Francfort. Capitalisation boursière (2011, en milliards de dollars US) – 1 185; Valeur commerciale (2011, en milliards de dollars américains) – 1 758.

Deutsche Börse est l’un des principaux organismes d’échanges mondiaux offrant aux investisseurs, aux institutions financières et aux entreprises un accès aux marchés financiers mondiaux. L’échange couvre l’ensemble de la chaîne de processus, depuis la négociation de titres et dérivés, la compensation, le règlement et la garde, jusqu’aux données de marché et le développement et le fonctionnement du système de négociation électronique. Deutsche Börse compte environ 765 sociétés cotées dont la capitalisation boursière est de 1 185 milliards de dollars.

En France la bourse s’appelle euronext paris.

Les indices

Les indices boursiers peuvent être classés de plusieurs manières. Un indice boursier «mondial» ou «mondial» – comme le MSCI World ou le S & P Global 100 – comprend des actions de plusieurs régions. Les régions peuvent être définies géographiquement (par exemple, en Europe, en Asie) ou selon les niveaux d’industrialisation ou de revenu (p. Ex., Marchés développés, marchés frontières).

Un indice «national» représente la performance du marché boursier d’une nation donnée – et par procuration, reflète le sentiment des investisseurs sur l’état de son économie. Les indices boursiers les plus régulièrement cotés sont les indices nationaux composés des actions des grandes sociétés cotées sur les plus grandes bourses du pays, telles que l’américaine S & P 500, le japonais Nikkei 225 et la britannique FTSE 100.

D’autres indices peuvent être régionaux, tels que l’indice FTSE Developed Europe ou l’indice FTSE Developed Asia Pacific. Les indices peuvent être basés sur un échange, comme le NASDAQ-100 ou le NYSE US 100, ou des groupes d’échanges, tels que Euronext 100 ou OMX Nordic 40.

Le concept peut être étendu bien au-delà d’un échange. L’indice Wilshire 5000, l’indice du marché total initial, représente les actions de presque toutes les sociétés cotées aux États-Unis, y compris toutes les actions américaines négociées à la Bourse de New York (mais pas aux ADR ou aux sociétés en commandite), au NASDAQ et à American Stock Exchange . Russell Investment Group a ajouté à la famille des indices en lançant l’indice mondial de Russel .

Des indices plus spécialisés existent pour suivre la performance de secteurs spécifiques du marché. Quelques exemples incluent la REIT américaine de Wilshire qui suit plus de 80 fiducies de placement d’immobiliers américaines et l’indice de Morgan Stanley Biotech qui consiste en 36 entreprises américaines dans l’industrie de biotechnologie. D’autres indices peuvent suivre des entreprises d’une certaine taille, un certain type de gestion, ou encore des critères plus spécialisés .

Un index publié par Linux Weekly News pistes stocks d’entreprises qui vendent des produits et services basés sur l’environnement d’exploitation Linux.

Certains indices, tels que le S & P 500, ont plusieurs versions. Ces versions peuvent différer en fonction de la pondération des composantes de l’indice et de la comptabilisation des dividendes. Par exemple, il existe trois versions de l’indice S & P 500: le rendement des prix, qui ne tient compte que du prix des composantes, du rendement total, qui tient compte du réinvestissement des dividendes et du rendement net total, qui tient compte du réinvestissement des dividendes après déduction de la retenue Impôt.

Comme autre exemple, les indices Wilshire 4500 et Wilshire 5000 ont cinq versions chacune: le rendement total de capitalisation, le prix de capitalisation, le rendement total ajusté en fonction du flotteur, le prix ajusté par le flottant et le poids égal. La différence entre la pleine capitalisation, flottant-ajusté, et les versions de poids égales est dans comment les composantes d’index sont pondérées.

Pondération: deux poids, deux mesures.

Un indice peut également être classé selon la méthode utilisée pour déterminer son prix.

Dans un indice pondéré en fonction des prix, tel que la moyenne industrielle Dow Jones, le NYSE Arca Major Market Index et l’indice NYSE ARCA Tech 100, le prix de chaque action composant est la seule considération lors de la détermination de la valeur de l’indice.Ainsi, le mouvement des prix d’un seul titre influencera fortement la valeur de l’indice, même si le changement de dollar est moins significatif dans une question relativement appréciée et, en outre, ignorer la taille relative de l’entreprise dans son ensemble. En revanche, un indice pondéré par capitalisation (également appelé valeur de marché pondérée) tel que l’indice Hang Seng tient compte de la taille de l’entreprise. Ainsi, une variation relativement faible du prix d’une grande entreprise influencera fortement la valeur de l’indice.

Traditionnellement, les indices pondérés en fonction de la capitalisation ou des actions étaient tous pondérés, c’est-à-dire que toutes les actions en circulation étaient incluses. Récemment, bon nombre d’entre eux ont changé à une pondération ajustée par le flotteur qui aide à l’indexation.

Un indice à pondération égale est celui dans lequel tous les composants ont la même valeur. Par exemple, l’indice 400 de Barron attribue une valeur égale à 0,25% à chacun des 400 titres compris dans l’indice, qui totalisent ensemble l’ensemble de 100%.

Un indice modifié pondéré par capitalisation est un hybride entre la pondération par capitalisation et la pondération égale. Il est semblable à une pondération de capitalisation avec une différence principale: les stocks les plus importants sont plafonnés à un pourcentage du poids de l’indice boursier total et le poids excédentaire sera redistribué également entre les stocks sous ce plafond. De plus, en 2005, Standard & Poor’s a introduit l’indice S & P Pure Style de croissance et l’indice S & P Pure Value Style qui était pondéré en fonction des attri buts. C’est-à-dire, le poids d’un stock dans l’indice est déterminé par le score obtenu par rapport aux attributs de valeur qui définissent les critères d’un indice spécifique, la même mesure utilisée pour sélectionner les actions en premier lieu. Pour ces deux indices, un score est calculé pour chaque stock, que ce soit son score de croissance ou le score de valeur (un stock ne peut pas être les deux) et, par conséquent, ils sont pondérés pour l’indice.

France

Le CAC 40  est un indice boursier français de référence. L’indice représente une mesure pondérée par capitalisation des 40 valeurs les plus significatives parmi les 100 les plus élevés sur Euronext Paris (anciennement la Bourse de Paris). Créé avec 1 000 points de base au 31 décembre 1987 par la Compagnie des agents de change.

La composition de l’indice CAC 40 est revue trimestriellement par un Comité directeur indépendant (Conseil Scientifique)  . Si des modifications sont apportées, elles sont effectuées au moins deux semaines après la réunion d’examen . À chaque date de révision, les sociétés cotées sur Euronext Paris sont classées en fonction de la capitalisation boursière et du chiffre d’affaires des actions au cours des 12 mois précédents  . Parmi les 100 premières entreprises de ce classement, quarante sont choisies pour entrer dans le CAC 40, ce qui constitue un «point de repère pertinent pour la gestion de portefeuille» et un «sous-jacent approprié pour les produits dérivés».   Si une société a plus d’une catégorie d’actions négociées à l’échange, seuls les plus activement négociés de ceux-ci seront acceptés dans l’indice (généralement ce sera l’action ordinaire).

Pondération

Le CAC 40 est un indice pondéré par capitalisation. Le nombre d’actions émises (utilisées pour calculer le plafonnement du marché et donc le poids de l’indice) d’une société est revu trimestriellement, le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre  . Depuis décembre 2003, les pondérations des indices dans les indices ont été plafonnées à 15% à chaque revue trimestrielle  , mais celles-ci varient librement avec le cours de l’action par la suite. Un facteur de plafonnement est utilisé pour limiter les pondérations à 15% (si nécessaire) et est revu chaque année par le Comité directeur de l’indice le troisième vendredi de septembre  .

Société Secteur Poids indiciel au 31/03/2016 Rang mondial dans le secteur Chiffre d’affaires 2015 (en milliards d’euros) Variation de chiffre d’affaires (%) Capitalisation boursière au 19/01/2016, flottant (Index cap) (en milliards d’euros) Entrée dans l’indice
AccorHotels Hôtellerie 0,75 6 5,58 +2,33 8,18
Air liquide Gaz industriel 3,62 1 16,38 +6,65 32,24
Airbus Group Aéronautique et défense 3,67 2 64,45 +6,16 44,54
ArcelorMittal Acier 0,46 1 57,34 -19,81 6,01
Atos Technologies & Services informatiques N.A. N.A. N.A. N.A. N.A.
Axa Assurance 4,31 1 98,53 +7,12 55,57
BNP Paribas Banque 4.99 2 42,94 +9,63 55,07
Bouygues BTP 0,77 2 32,43 -2,14 12,17
Capgemini Services informatiques 1,44 9 11,92 +12,69 13,82
Carrefour Distribution 1,33 2 76,95 +3 17,92
Crédit agricole Banque 1,07 10 17,19 +8,46 24,5
Danone Agroalimentaire 3,92 6 22,41 +6 39,11
Engie énergie 2,30 3 69,88 -6,43 34,74
Essilor International Optique 2,25 1 6,72 +18,45 24,06
Kering Luxe 1,27 2 11,58 +15,41 19
LafargeHolcim Ciment 2,13 1 22,13 +25,28 23,6
Legrand Matériel électrique 1,39 1 4,81 +6,91 13,14
L’Oréal Cosmétique 4,22 1 25,26 +12,1 83,51
LVMH Luxe 4,48 1 35,66 +16,4 71,14
Michelin Pneumatique, tourisme, gastronomie 1,79 2 21,2 +8,42 14,68
Nokia Télécommunications 3,19 3 14,28 (Alcatel) + 12,5 (Nokia) +5 36,03
Orange Télécommunications 3,26 6 40,24 +2,01 40,81
Pernod Ricard Spiritueux 2,08 2 8,56 +7,72 26,21
Groupe PSA Automobile 0,78 54,68 +2 11,19
Publicis Groupe Publicité 1,24 3 9,6 +32,34 11,57
Renault Automobile 1,79 13 45,33 +10,41 22,66
Safran Aéronautique 2,05 18,1 +20,31 23,45
Saint-Gobain Matériaux de construction, Verre 1,89 1 39,62 -3,49 20,59
Sanofi Pharmacie 8,91 4 34,54 +2,29 97,65
Schneider Electric Matériel électrique 3,30 1 26,64 +6,82 28,12
Société générale Banque 2,51 8 25,64 +8,82 28,9
Sodexo Restauration collective 0,95 19,82 +10 10 mars 2016
Solvay Chimie 0,70 1-3 10,58 +3,57 8,24
Technip Ingénierie pétrolière 0,54 1-5 10,34 +2,62 4,56
Total Pétrole 9,27 6 149,01 -29,97 94,77
Unibail-Rodamco Immobilier 2,54 4,57 -11,52 21,9
Valeo Équipementier automobile 1,10 nd 14,54 +14,29 9,69
Veolia Environnement Services collectifs 1,08 1 24,97 +4,54 11,84
Vinci BTP 3,55 1 38,52 -0,48 34,75
Vivendi Média

Les types de cotations

La Bourse de Paris ou NYSE Euronext Paris, fonctionnait jusqu’en 1986 avec un système d’enchères à la criée, appelée la corbeille.

Ensuite la cotation par ordinateur s’est progressivement généralisée  avec des séances boursières de 9h à 17h35.

Sur le compartiment action se trouvent le marché Eurolist, Alternext et le Marché libre. L’ensemble des produits financiers négociés sur ces marchés est centralisé sur une plateforme unique. Ce système informatique (appelé NSC pour Nouveau Système de Cotation) permet de recourir à deux types de cotations selon les valeurs :

  • la cotation en continu
  • la cotation au fixing

La cotation en continu permet de négocier les titres les plus liquides, donc les plus gros titre, de façon permanente. Les ordres concernant ces titres peuvent s’exécuter pendant les heures de négociation. Le prix (ou cours) de la valeur est modifié au fur et à mesure de l’arrivée d’ordres exécutables. Le système met en relation les ordres d’achat et de vente en les triant par ordre de prix et d’arrivée, vous comprendrez donc pourquoi les professionnels ont besoin d’aller vite.

Le carnet d’ordres

C’est un tableau acheteur /vendeur.les ordres transmis par les investisseurs sont automatiquement classés dans le carnet d’ordres

  • selon leur sens (achat ou vente)
  • par limite de prix
  • par horaire d’arrivée sur le marché

Le cours est quant à lui la dernière valeur de transaction entre les acheteurs et les vendeurs.

  • La pré-ouverture (7h15-9h)

La plateforme est ouverte et les ordres saisis sont enregistrés dans le carnet d’ordres toutefois ils ne donnent lieu à aucune transaction. Pour chaque nouvel ordre , un cours d’ouverture indicatif  est calculé.

  • Le fixing d’ouverture (9h)

Sur la base des ordres enregistrés, le cours d’ouverture est fait.

  • La séance (9h-17h30)

Chaque ordre est mis dans le carnet  d’ordres afin de vérifier si son exécution est possible. Si ce n’est pas (encore) le cas, l’ordre reste dans le carnet d’ordres jusqu’au moment où un ordre se présentera en contrepartie.

  • a pré-clôture (17h30-17h35)

Les ordres saisis sont automatiquement enregistrés dans le carnet d’ordres central mais ne donnent lieu à aucune transaction.

  • Le fixing de clôture (17h35)

Le cours de clôture est calculé et diffusé sur la base des ordres enregistrés lors de la préclôture. Comme lors du fixing d’ouverture, le cours de clôture est le prix auquel la quantité maximale de titres peut s’échanger entre les acheteurs et les vendeurs.

 

  • La négociation au dernier cours (17h35-17h40)

Pendant cette phase, aussi appelée le « trading at last », il est possible d’entrer des ordres et de les exécuter au cours de clôture. Durant ces dernières 5 minutes d’échange, seuls les ordres ayant une limite égale au cours de clôture seront acceptés. Les ordres comportant des limites différentes seront rejetés.

  • La suspension de cotation

Un titre peut faire l’objet d’un arrêt de cotation suite à une décision de la Bourse de Paris

  • La réservation

La réservation est un système qui permet l’arrêt de la cotation momentanément afin que l’offre et la demande s’ajustent pour trouver un nouveau prix d’équilibre, par exemple lorsque durant une journée le prix varie de 10% (limite statique) par rapport au jour précédent ou de 2% par rapport au dernier cours de la journée.

La cotation au fixing

La négociation par fixing s’applique aux titres les moins liquides, c’est-à-dire ceux qui sont les moins négociés :

  • qui cotent deux fois par jour (le fixing double)
  • qui cotent une fois par jour (le fixing simple)

Contrairement à la cotation en continu, le fixing permet un échange de valeur à un prix fixe deux fois par jour à heure fixe : 11h30 et 16h30.

Les horaires: 7h15-11h30 pre-ouverture, les ordres sont enregistrés mais il n y a pas de transaction

11h30 fixing

11h30 12h seuls les ordre au prix du fixing sont exécutés

12h 16h30 pre clôture les ordres sont enregistré mais rien n’est exécuté

16h30 fixing de clôture le prix de cloture est alors déterminé

16h30 17 neogciation au dernier cours seul les ordre au prix du fixing sont exécutés

Le fixing simple est à 15H

Le fixing simple

7h15 15h pre ouverture, les ordres sont enregistré mais non exécutes

15h le système détermine le prix et à 15h les transactions débutent

15h h15h30 les ordres au cours du ficing sont exécutés.

le SRD

Sur le marché français, il est possible de payer de deux manières :
au comptant : vous réglez vos titres dès que votre ordre d’achat est exécuté ou vous les livrez dès que votre ordre de vente est exécuté, c’est l’équivalent du paiement cash, vous ne pouvez acheter que si vous avez de l’argent.
au SRD : vous bénéficiez d’un effet de levier et vous pouvez acheter et vendre des titres sans avoir à les régler ou à les livrer immédiatement, c’est un une sorte de crédit. La date de liquidation intervient 5 jours de bourse avant la fin du mois, date à laquelle il est possible de reporter sa position ou d’en demander la livraison à la date de règlement/livraison, le règlement/livraison intervient le dernier jour de bourse du mois

Effet du SRD

LE SRD permet donc de ne pas payer tout de suite ou reporter la livraison de certains titres à la fin du mois boursier. Cela offre une option très intéressante, la vente à découvert d’un titre en différant son règlement et de profiter d’un effet de levier à la hausse et à la baisse.

  •  Effet de levier :
    Le SRD permet d’investir (à l’achat ou à la vente à découvert) sur certaines valeurs cotées sur le marché avec un effet de levier pouvant aller jusqu’à 5 (possibilité d’investir 50.000€ avec 10.000€). en cas de perte vous pouvez donc devoir payer 5 fois mise de départ.

 

  • Effet de différé :
    Vous pouvez acheter plus de titres et faire un profit en achetant des titres qui vont grimper ou vendre des titres que vous n’avez pas au prix de ce jour mais que vous rachèterez au prix futur, si le prix futur est en baisse, vous gagnez la différence. On appelle cela bear (ours), short ou encore vente à découvert

ATTENTION : L’effet de levier permet de démultiplier les gains, mais il démultiplie également les pertes car il échange du rendement contre du risque.

Valeurs éligibles

Bien entendu, toutes les ne sont pas éligibles au SRD de la même manière, elles sont catégorisées selon 2 groupes de critères :

 Groupe 1:Valeurs éligibles au SRD (à l’achat et à la vente) :

Pour les grosses capitalisations

  • Volume de capitaux échangés quotidien minimal de 1 million d’euros
  • Capitalisation boursière de 1 milliard d’euros.

Groupe 2 : SRD « Long-seulement » (à l’achat seulement)

Pour les valeurs les moins liquides

  •  Volume de capitaux échangés quotidien minimal de 100 000 euros.
  • Les valeurs « Long-seulement » ne sont pas négociables sur le marché centralisé de prêt emprunt de titres.Un client détenteur d’un compte-titres ordinaire (il n’est pas possible d’utiliser le SRD dans le cadre d’un PEA ) peut, si la banque l’accepte bénéficier du SRD et de son effet de levier .

Peut-on investir n’importe quelle somme ?

Non évidemment, comme il s’agit d’une sorte de crédit, la banque va demander des garanties pour se couvrir, il vous faut donc une couverture positive. À chaque classe d’actif (actions, obligations, …) est affecté un coefficient qui permet de calculer la couverture totale de ce que vous pouvez engager , cela sert de garantie. Il s’agit en gros de la valeur plus une marge de sécurité selon le risque.

Par exemple, le coefficient pour les espèces étant de 5, si vous avez 1000€ en espèces sur votre compte, la couverture générée par ces 1000€ est de 5*1000=5000€.

La couverture maximale correspond à la somme des actifs détenus en compte et des plus ou moins-values pondérées par un coefficient spécifique qui dépend de la classe d’actif à laquelle appartient le titre considéré.

La couverture utilisée correspond à la somme des engagements en liquidation (= ordres déjà passés au SRD) et des montants provisionnés sur les ordres transmis et non encore exécutés.
La couverture disponible correspond à la différence entre la couverture maximale et la couverture utilisée.

Il n’est pas possible d’utiliser la couverture donnée par un actif financier X pour investir sur ce même actif financier X en SRD, et oui , je sais, cela en déçoit plus d’un.

 

Enfin, il n’est pas possible d’utiliser la totalité de la couverture disponible sur une seule valeur quand la couverture est supérieure à 50 000 euros. Une règle de précaution est appliquée de 60%.

Lorsque vous prenez une position au SRD vous devez surveiller votre couverture au jour le jour et prendre les dispositions nécessaires si votre couverture devient négative par des appels de marges (réalimenter votre compte ou bien liquider toutes ou partie de vos positions dans le délai d’un jour d’ouverture du marché).

la liquidation de fin de mois

A la liquidation soit 5 séances boursières avant la fin du mois civil , vous avez alors deux solutions; reporter vos position ou ne pas les reporter.

Vous décidez de reporter vos positions :

vous ne souhaitez pas régler votre position à la fin du mois et la laissée ouverte, vous la faites alors passer sur le compte de liquidation du mois suivant cette opération, celà s’appelle la prorogation.
Dans ce cas vous serez débité ou crédité de la différence entre votre prix de revient et le cours de liquidation. Votre nouveau prix de revient sera alors celui du cours de liquidation.

• Exemple dans le cas d’un gain (hors frais de CRD et de report) :
Vous possédez 200 titres avec un prix de revient de 25€.
Vous serez alors crédité le jour du règlement/livraison de (27,5€-25€)x200 titres = 500€
Votre nouveau prix de revient pour le mois boursier suivant sera alors de 27.5€.

• Exemple dans le cas d’une perte (hors frais de CRD et de report) :
Vous possédez 200 titres avec un prix de revient de 25€.
Le cours de liquidation du titre est de 22.5€.
Vous décidez de reporter la position.
Vous serez alors débité le jour du règlement/livraison de (25€-22.5€)x200 titres = 500€
Votre nouveau prix de revient pour le mois boursier suivant sera alors de 22.5€.

Vous décidez de ne pas proroger vos positions :

Vous réglerez alors votre achat si vous avez acheté au SRD, ou livrerez les titres si vous avez vendu à découvert au moment du règlement livraison.
Chez boursorama par exemple, sans instructions tout est automatiquement prorogé.

Les secteurs

Les sociétés sont classées dans des secteurs et sous-secteurs d’activités selon leur principale source de revenu. Cette classification est suivie depuis 2005 par l’« Industry Classification Benchmark »  qui permet d’organiser les entreprises sur 4 niveaux de segmentations :

1 – L’ICB1 est le premier niveau de catégorisation de la norme ICB, appelé aussi « Industrie ». C’est la définition la plus large du secteur (par exemple, la catégorie générale « Pétrole et Gaz »).

2 – L’ICB2 est le second niveau de la norme ICB, appelé aussi « super secteur ». En finance il est généralement utilisé comme secteur principal de la société.

3 – L’ICB3 est le troisième niveau de la norme ICB, appelé aussi « Secteur ». En finance il est généralement défini comme étant le sous-secteur de la société.

4 – L’ICB4 est le quatrième niveau de la norme ICB, appelé aussi « Sous-secteur ». En finance il est généralement défini comme étant l’activité de la société.
Les secteurs principaux du CAC 40

Société Secteur
AccorHotels Hôtellerie
Air liquide Gaz industriel
Airbus Group Aéronautique et défense
ArcelorMittal Acier
Atos Technologies & Services informatiques
Axa Assurance
BNP Paribas Banque
Bouygues BTP
Capgemini Services informatiques
Carrefour Distribution
Crédit agricole Banque
Danone Agroalimentaire
Engie énergie
Essilor International Optique
Kering Luxe
LafargeHolcim Ciment
Legrand Matériel électrique
L’Oréal Cosmétique
LVMH Luxe
Michelin Pneumatique, tourisme, gastronomie
Nokia Télécommunications
Orange Télécommunications
Pernod Ricard Spiritueux
Groupe PSA Automobile
Publicis Groupe Publicité
Renault Automobile
Safran Aéronautique
Saint-Gobain Matériaux de construction, Verre
Sanofi Pharmacie
Schneider Electric Matériel électrique
Société générale Banque
Sodexo Restauration collective
Solvay Chimie
Technip Ingénierie pétrolière
Total Pétrole
Unibail-Rodamco Immobilier
Valeo Équipementier automobile
Veolia Environnement Services collectifs
Vinci BTP
Vivendi Média

les courtiers (brokers)

Le Courtier en bourse est un intermédiaire pour passer des ordres de bourse sur les différents marchés boursiers (Euronext, Nasdaq, Forex…). En France, il est agréé par l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) pour l’activité de RTO (Réception Transmission d’Ordre). Certains courtiers étant exclusivement spécialisés sur le marché du FOREX, moins règlementé et plus spéculatif que les marchés boursiers régulés.

Exemple: Etorro   inscription ici 

Il y beaucoup de courtiers dans des endroits comme Chypre, ils sont bien régulés mais il faut faire attention, certains ne le sont pas et peuvent fermer du jour au lendemain.

Les produits en bourse

action

Les actions sont l’un des quatre principaux types d’investissement avec les espèces, les obligations et les biens. Elles sont risquées, mais ils peuvent offrir les rendements les plus élevés.

Que sont les actions?

Astuce supérieure: avant de prendre une décision concernant l’achat ou la vente d’actions ou de fonds, découvrez tout ce que vous pouvez sur l’entreprise ou le fonds. Faites vos propres recherches ou obtenez des conseils financiers.

Les actions (à ne pas confondre avec les parts sociales, qui sont plutôt pour un autre type de société) sont comme des fractions minuscules d’une entreprise. Si vous possédez une action, vous possédez un peu de l’entreprise et une proportion de la valeur de l’entreprise.

Vous pouvez posséder des actions vous-même, ou vous pouvez mutualiser votre argent avec d’autres personnes dans un placement collectif souvent appelé opcvm.

Les fonds achètent une sélection d’actions, qui sont choisies et gérées par un gestionnaire de fonds. Si vous mettez votre argent dedans vous n’avez pas à faire faire le travail de choisir les placements individuellement.

Lorsque vous détenez des actions directement, vous devenez actionnaire, ce qui signifie généralement que vous avez le droit de voter sur certaines décisions de l’entreprise. Cela n’arrive pas si vous investissez dans un fonds.

Les actions sont achetées et vendues en bourse.

Les actions des grandes entreprises sont négociées à la Bourse ), les actions sont classées selon la taille de la capitalisation comme Cac 40…

Les sociétés cotées sont désormais classées par ordre alphabétique et sont identifiables grâce à un critère de capitalisation qui permet de distinguer :
• Le compartiment A pour les capitalisations supérieures à 1 milliard d’euros ;
• Le compartiment B pour les capitalisations comprises entre 150 millions et 1 milliard d’euros ;
• Le compartiment C pour les capitalisations inférieures à 150 millions d’euros.
Une entreprise prétendant être cotée sur ce compartiment doit pour cela répondre à certains critères, tels que :
• la mise à disposition d’au moins 25 % de son capital social au marché ;
• la présentation de comptes audités et certifiés sur les trois dernières années.
Comment l’investissement dans les actions fonctionne

Investir dans des actions signifie acheter et les conserver pendant un certain temps afin de gagner de l’argent, participer à entreprise ect. Trader les actions consistent à spéculer sur une baisse ou une hausse en espérant un profit. La spéculation est surtout basée sur la valeur de l’action, l’investissement surtout sur le dividende et la valeur, la vraie différence c’est surtout l’échelle de temps.

Il existe deux façons d’obtenir de l’argent des actions d’une entreprise:

-la plus-value ou le dividende

Si l’entreprise se développe et devient plus précieuse, la part grimpe en valeur et vaut plus, donc votre investissement vaut plus et il y plus-value.

Certaines actions vous paient une partie des bénéfices de la société chaque année, ce bénéfice payé s’appelle un dividende. Bien entendu plus la société paye de dividende moins elle possède d’argent pour réinvestir ou augmenter la valeur des parts.

Si vous achetez des actions dans des grandes sociétés, vous obtiendrez probablement des dividendes, mais vous ne pourriez ne pas avoir une croissance rapide.

Les actions qui paient des dividendes réguliers sont bonnes pour obtenir un revenu et les dividendes peuvent être réinvestis pour augmenter votre capital.

Les petites entreprises ne paient souvent pas de dividendes. Elles peuvent avoir plus de chance de croître rapidement, mais peuvent également être plus risqués. Elles sont plus souvent en cessation de paiement que les grandes, mais quand une grande société devient en cessation de paiement c’est un sacré choc et cela entraine souvent une crise.

Les actions peuvent être risquées

Le prix d’une action augmentera ou diminuera si les gens changent d’avis sur la performance de l’entreprise ou sur les conditions économiques dans lesquelles elle opère.

Si le prix de l’action diminue, la valeur de votre investissement diminue également.

Toutefois, les actions ont toujours fourni de meilleurs rendements à long terme que les autres principales classes d’actifs: biens, espèces ou obligations. Encore faut-il investir dans des actions qui valent plus que ce qu’elles coutent. Notamment si l’indice est à un record historique , il y de fortes chances que les actions soient surévaluées.

Le fait de détenir des actions dans une seule entreprise est un risque très élevé.

Si cette entreprise est en difficulté, vous pourriez perdre une partie ou la totalité de votre argent.

Vous pouvez répartir votre risque en diversifiant c’est-à-dire acheter des actions dans diverses entreprises et investir dans d’autres actifs ou pays

Si vous êtes bien diversifié et investissez à long terme (pour plus de cinq ans ou sans véritable impératif de sortie), votre risque va diminuer.

Toutefois attention si vous détenez trop peu d’actions ou trop d’action de type différent avec très peu d’argent dans chaque société, les frais bancaires de tenu de compte peuvent ruiner votre investissement.

Investir dans de petites entreprises est particulièrement risqué

Les actions de petites entreprises sont parfois appelées «penny shares» par les anglais.

Certaines sociétés sont des «sociétés non cotées» comme celle que vous pouvez trouver dans el crowdfunding, elles sont achetées et vendus sur d’autres marchés, comme le marché de l’investissement alternatif (AIM) .

Si vous voulez les revendres, il peut être difficile de trouver des acheteurs pour certaines actions – vous pourriez être bloqué avec les actions ou avoir à vendre à un prix beaucoup plus bas que vous ne l’avez payé s’il n’ y a pas de place de marché.

Peut-être n’y a t-il pas beaucoup d’informations disponibles , il peut être alors difficile d’évaluer l’entreprise et ses finances et de prédire si tout va bien.

Vous pouvez acheter des actions :
• Dans les banques (sociétés cotées)
• Dans des brokers online(sociétés cotées)
• Dans des sociétés de crowdfunding(marché exclusif de quelques entreprises)
• Via un fond commun (auquel cas vous ne choisissez rien)

obligation

En finance, une obligation est un instrument d’endettement de l’émetteur d’obligations aux détenteurs. Les types d’obligations les plus courantes comprennent les obligations d’états et les obligations de sociétés. Il s’agit d’un titre de créance, en vertu duquel l’émetteur doit aux détenteurs une dette et, en fonction des termes du cautionnement, est obligé de leur payer les intérêts (le coupon) et / ou de rembourser le capital à une date ultérieure, dénommé date d’échéance ou Date de maturité.

Les intérêts sont généralement payables à intervalles réguliers (semestriels, annuels, parfois mensuels). Très souvent, le lien est négociable, c’est-à-dire que la propriété de l’instrument peut être transférée sur le marché secondaire ils sont alors très liquides sur le second marché (note. Le second marché est le marché de l’occasion, il représente la plus grosse part de la bourse car on achète souvent à d’autres personnes, la marché primaire est le marché du neuf).

A quoi ça sert ?

Ainsi, une obligation est une forme de prêt , le titulaire de l’obligation est le prêteur (créancier), l’émetteur de l’obligation est l’emprunteur (débiteur) et le coupon est l’intérêt. Les obligations fournissent à l’emprunteur des fonds externes pour financer des placements à long terme ou, dans le cas des obligations d’État, pour financer les dépenses courantes(ce qui est très mauvais en terme de gestion).

Les certificats de dépôt (CD) ou les documents commerciaux à court terme sont considérés comme des instruments du marché monétaire et non des obligations: la principale différence est la durée de l’instrument.

Différence obligations/actions

Les obligations et les actions sont des titres, mais la différence majeure entre les deux est que les actionnaires (en capital) ont une participation dans la société (c’est-à-dire qu’ils sont propriétaires), alors que les détenteurs d’obligations ont une participation créancière dans la société (c.-à-d. ce sont des prêteurs). Étant un créancier, les obligataires ont priorité sur les actionnaires. Cela signifie qu’ils seront remboursés avant les actionnaires, mais seront classés derrière les créanciers garantis en cas de faillite. Une autre différence est que les obligations ont habituellement un terme défini, ou l’échéance, alors que les actions sont habituellement à durée indéfinie.

2 exemptions : le cas de création d’une société par exemple pour construite les JO 2017 et ensuite la société est démantelé, les actions sont donc à durée limitée.

Il existe toutefois aussi une exception dans les obligations, les obligations perpétuelles qui n’ont pas de terme ou date de maturité.

 

Émission

Les obligations sont émises par les autorités publiques, les établissements de crédit, les entreprises et les institutions supranationales sur les principaux marchés. La procédure la plus courante pour l’émission d’obligations est la souscription.

Lorsqu’une émission d’obligations est souscrite, une ou plusieurs sociétés de valeurs mobilières ou des banques, formant un syndicat, achètent l’ensemble de l’émission d’obligations de l’émetteur et les revendent à des investisseurs moyennant une commission. Les commerciaux des banques doivent alors vendre ce produit mais la banque ne prend pas pour autan le risque d’y investir. L’émission primaire est organisé par un chefs de File qui organise l’émission d’obligations. Les sociétés ont un contact direct avec les investisseurs et agissent en tant que conseillers de l’émetteur d’obligations en termes de calendrier et de prix de l’émission d’obligations. Il y a un Teneurs de Livre Associés

Les emprunts d’État sont généralement émis en vente aux enchères. Dans certains cas, les membres du public et les banques peuvent acheter des obligations. Dans d’autres cas, seuls les créateurs de marché peuvent soumissionner pour des obligations. Le taux global de rendement de l’obligation dépend des termes de l’obligation et du prix payé. Les termes de l’obligation, tels que le coupon, sont fixés à l’avance et le prix est déterminé par le marché.

Dans le cas d’une caution souscrite, les preneurs fermes factureront des frais de souscription. Un processus alternatif pour l’émission d’obligations, qui est couramment utilisé pour de petites émissions et évite ce coût, est le placement privé. Les obligations vendues directement aux acheteurs peuvent ne pas être négociables sur le marché obligataire.

Historiquement, une autre pratique d’émission était destinée à l’autorité gouvernementale emprunteuse généralement à un prix fixe, avec des volumes vendus en une journée donnée en fonction des conditions du marché.

Caractéristiques

Principal

Le montant nominal, principal ou encore nominal est le montant sur lequel l’émetteur paie des intérêts et qui, le plus souvent, doit être remboursé à la fin du mandat. Certaines obligations structurées peuvent avoir un montant de remboursement qui est différent du montant nominal et peut être lié à la performance d’actifs particuliers.

Maturité

L’émetteur doit rembourser le montant nominal à la date d’échéance dite date de maturité. Tant que tous les versements exigibles ont été effectués, l’émetteur n’a plus d’obligations envers les porteurs d’obligations après la date d’échéance. La durée jusqu’à la date d’échéance est souvent appelée terme. L’échéance peut être longue, bien que les titres de créance d’une durée inférieure à un an soient généralement désignés comme des instruments du marché monétaire plutôt que des obligations. La plupart des obligations ont une durée allant jusqu’à 30 ans. Dans le crowdfunding, cette durée est limitée à quelques années. Certaines obligations ont été émises avec des termes de 50 ans ou plus, et historiquement, il y a eu obligations sans date d’échéance . Sur le marché des titres du Trésor des États-Unis, il existe trois catégories d’échéances obligatoires:

À court terme (factures): échéances entre un et cinq ans; (Les instruments dont l’échéance est inférieure à un an sont appelés instruments du marché monétaire)
Moyen terme (notes): échéances entre six et douze ans;
À long terme (obligations): échéances supérieures à douze ans.

Coupon

Le coupon est le taux d’intérêt que l’émetteur paie au porteur. Habituellement, ce taux est fixe tout au long de la vie de l’obligation. Il peut également varier selon un indice du marché monétaire, comme le LIBOR, ou il peut être encore plus exotique. Le nom « coupon » est apparu parce que dans le passé, des certificats d’obligations papier ont été émis, qui avaient des coupons qui leur étaient attachés, un pour chaque paiement d’intérêt. Aux dates d’échéance, le détenteur d’obligations remettra le coupon à une banque en échange du paiement de l’intérêt. Les intérêts peuvent être payés à différentes fréquences, généralement semestrielles, c’est-à-dire tous les 6 mois ou annuellement.

Rendement

Le rendement est le taux de rendement reçu de l’investissement.. Il se réfère généralement soit au

Le rendement actuel, ou le rendement courant, qui est tout simplement le paiement annuel des intérêts divisé par le prix de marché actuel de l’obligation.

Le rendement à l’échéance, ou le rendement de rachat, qui est une mesure plus utile du retour. Cela prend en compte le prix actuel du marché et le montant et le moment de tous les paiements de coupon restants et du remboursement dû à l’échéance. Cela équivaut au taux de retour interne d’une obligation.

Qualité de crédit

La qualité de l’émission se rapporte à la probabilité que les obligataires reçoivent les montants promis aux dates d’échéance. Cela dépendra d’un large éventail de facteurs. Les obligations à haut rendement sont des obligations qui sont évaluées au-dessous de la note d’investissement par les agences de notation de crédit et qui sont donc spéculatives. Comme ces obligations sont plus risquées que les obligations investment grade, les investisseurs s’attendent à obtenir un rendement plus élevé.

 

Prix ​​du marché

Le prix de marché d’une obligation négociable sera influencé, entre autres facteurs, par les montants, la monnaie et le calendrier des paiements d’intérêts et du remboursement du capital dû, la qualité de l’obligation et le rendement de rachat disponible d’autres obligations comparables qui peuvent être échangées sur les marchés.

Le prix peut-être indiqué comme propre ou non. «Dirty»(sale ) comprend la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs , y compris les intérêts courus, et est le plus souvent utilisé en Europe. «Clean» ne comprend pas les intérêts courus, et est le plus souvent utilisé aux États-Unis

Le prix d’émission auquel les investisseurs achètent les obligations lors de leur première émission sera généralement(mais pas toujours) égal au montant du nominal. Le produit net que reçoit l’émetteur est donc le prix d’émission, moins les frais d’émission. Le prix de marché de l’obligation variera au cours de sa durée de vie: il peut être négocié avec une prime (au-dessus du niveau de rémunération, habituellement parce que les taux d’intérêt du marché sont tombés depuis l’émission), ou à un rabais (prix inférieur à l’indice, si les taux du marché ont augmenté ou si il y a une forte probabilité de défaut ).
Autres

Contrats à vue et avenants

Un acte de créance est un accord d’emprunt officiel qui établit les termes d’une émission obligataire, alors que les clauses de cette entente sont des clauses restrictives. Les engagements stipulent les droits des obligataires et les droits des émetteurs, tels que les actions que l’émetteur est tenu d’exécuter ou est interdit d’exercer. Aux États-Unis, les lois fédérales et provinciales en matière de valeurs mobilières et commerciales s’appliquent à l’application de ces accords, qui sont interprétés par les tribunaux comme des contrats entre émetteurs et obligataires. Les termes ne peuvent être modifiés qu’avec une grande difficulté alors que les obligations sont en circulation, les modifications apportées au document directeur étant généralement requises par un vote majoritaire des obligataires.

Optionnel:

parfois, une obligation peut contenir une option intégrée. C’est-à-dire qu’il accorde des fonctionnalités optionnelles au détenteur ou à l’émetteur:
remboursement anticipé – Certaines obligations donnent à l’émetteur le droit de rembourser l’obligation avant la date d’échéance aux dates d’appel. Avec certaines obligations, l’émetteur doit payer une prime ou pénalité. C’est principalement le cas pour les obligations à haut rendement. Ceux-ci ont des clauses restrictives très strictes, restreignant l’émetteur dans ses opérations. Pour être libre de ces clauses restrictives, l’émetteur peut rembourser les obligations plus tôt, mais seulement à un coût élevé.

Intérêt des obligations

  • Des rendements fixes, parfois indexés
  • Créancier privilégié par rapport à l’actionnaire
  • Un créancier a juste besoin que la société paye, peu importe si elle fait de la croissance ou pas
  • Le créancier connait à l’avance le montant et la date de paiement des coupons, le montant remboursé à l’échéance.
  • Le taux d’intérêt est fixe dans la plupart des obligations. Vous êtes donc à l’abri si les taux du marché diminuent.
  • Il existe un vaste choix d’obligations : nombreux émetteurs, durées, devises.

 

Inconvénients

  • Si les taux montent, vous n’en profiterez pas avant l’échéance du placement.
  • Il est cependant possible de revendre en cours de route, mais sans  garantie de récupérer l’investissement initial (la garantie de capital ne vaut qu’à l’échéance). Par ailleurs, il y a un risque réel que vous ne trouviez pas d’acheteur.

 

OPCVM

IL y a surtout les FCP et les SICAV

Dans le cas d’une sicav vous êtes actionnaires, le FCP (Fonds Commun de Placement) est un régime de copropriété de valeurs mobilières.

Il émet des parts qui sont achetées/vendues par les investisseurs (porteurs de parts), qui n’ont pas les droits d’un actionnaire.

sicav

Les sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) font partie, avec les fonds communs de placement (FCP), de la famille des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).
Une SICAV est une société qui a pour objectif de mettre en commun les risques et les bénéfices d’un investissement en valeurs mobilières (actions, obligations…), titres de créances négociables, repos et autres instruments financiers autorisés soit par la règlementation soit par les statuts de la SICAV. Qu’est-ce qu’une «Société d’investissement à Capital Variable – SICAV»

Une SICAV est un type de fonds d’investissement à capital variable dans lequel le montant du capital dans le fonds varie en fonction du nombre d’investisseurs. Les actions du fonds sont achetées et vendues en fonction de la valeur liquidative actuelle du fonds. Les fonds SICAV sont parmis des véhicules d’investissement les plus courants en Europe.

Un fonds SICAV, considéré comme une entité juridique, les SICAV ont une personnalité morale, aura un conseil d’administration pour superviser le fonds. Chaque actionnaire individuel reçoit un droit de vote et a le droit d’assister aux assemblées générales annuelles. Le terme Société d’investissement à Capital Variable est le plus connu et utilisé en France, au Luxembourg et en Italie où il s’appelle Societa ‘di Investimento a Capital Variable.

La SICAV est fondée par un établissement de crédit nommé promoteur et un dépositaire qui assume le contrôle de la régularité des décisions de gestion.

Comment la sicav investie ?

La sicav mutualise l’argent de plusieurs personnes afin de pouvoir acheter un portefeuille de valeurs (obligations/actions/monétaires) . La fond gère ainsi l’argent de plusieurs personnes afin de mieux s’occuper de l’argent des personnes.

Elles émettent ou rachètent leurs actions à la demande des investisseurs à un prix de vente et de rachat qu’elles sont tenues de publier quotidiennement et qui correspond à la valeur de leurs actifs.

Il existe une grande diversité de SICAV, et notamment :
• les SICAV investies en actions de sociétés (SICAV actions),
• les SICAV investies en obligations (SICAV obligataires),
• les SICAV investies sur le marché monétaire (SICAV monétaires).
• Les SICAV régionales (SICAV europe, SICAV USA)

Les SICAV regroupent le plus souvent de très nombreux investisseurs et ont une orientation de gestion grand public.

Avantage

  • Mutualisation
  • Nécessite peu de temps pour la gestion
  • Possibilité d’avoir des sicavs catégorisées
  • Frais très faible

Inconvénient

  • Manque de maitrises exact

 

 

FCP

Le FCP se distingue de la SICAV par son statut juridique. Un FCP est une copropriété de valeurs mobilières qui émet des parts. Il n’a pas de personnalité morale. Chaque porteur de parts dispose d’un droit de copropriété sur les actifs du fonds, droit proportionnel au nombre de parts possédées.

Les FCP sont soumis à des réglementations différentes de celles des SICAV (capital minimum plus faible, pas d’obligation de publier ses résultats…). En conséquence, les gérants de FCP peuvent adopter des gestions plus risquées que les gérants de SICAV. Il convient de distinguer la classification de l’AMF dont répondent les FCP, de leur orientation propre. À côté des FCP « classiques » (FCP monétaires, obligataires ou bien actions) largement diffusés par les banques de détail, certains FCP « spéciaux » ne peuvent être commercialisés dans les mêmes conditions ; ces FCP spécialisés sont en effet beaucoup plus risqués et s’adressent à des investisseurs avertis (à l’exception des FCPE, constituant à eux seuls une sous-catégorie).

Les FCP constituent souvent une structure plus petite que les SICAV (moins d’investisseurs) et moins coûteuse.

 

  • Ils sont investis sur divers marchés (obligations, actions…) comme les SICAV, le plus souvent selon des critèresgéographiques ou sectoriels.

Avantage

  • Mutualisation
  • Nécessite peut de temps pour la gestion
  • Possibilité d’avoir des FCP catégorisées
  • Frais très faible

Inconvénient

  • Manque de maitrises exact

warrants

En finance, un warrant est un titre qui permet au porteur d’acheter le stock sous-jacent de la société émettrice à un prix fixe appelé prix d’exercice jusqu’à la date de péremption. Le warrant possède un effet de levier.

Les warrants et les options sont similaires dans la mesure où les deux instruments financiers contractuels permettent aux détenteurs de droits spéciaux d’acheter des titres. Les deux sont discrétionnaires et ont des dates d’expiration.

 

Structure et caractéristiques

Les warrant ont des caractéristiques similaires à celles des autres dérivés sur actions, comme les options, par exemple:

Exercice: un warrant est exercé lorsque le porteur informe l’émetteur de son intention d’acheter les actions sous-jacentes au warrant.

Les paramètres du mandat, tels que le prix d’exercice, sont fixés peu de temps après la délivrance du cautionnement. Avec les warrant, il est important de tenir compte des caractéristiques principales suivantes:

L’instrument sous-jacent que le warrant représente est également indiqué sur les certificats de warrant. Un warrant correspond généralement à un nombre spécifique d’actions, mais il peut également représenter une marchandise, un indice ou une devise.

L’exercice ou le prix d’exercice est le montant qui doit être payé afin d’acheter le warrant d’achat ou de vendre le mandat d’achat. Le paiement du prix d’exercice entraîne un transfert du montant spécifié de l’instrument sous-jacent.

Le taux de conversion est le nombre de warrant requis pour acheter (ou vendre) une unité de placement. Par conséquent, si le taux de conversion pour acheter des actions XYZ est de 3: 1, cela signifie que le porteur a besoin de warrant pour acheter une action. Habituellement, si le taux de conversion est élevé, le prix de la part sera faible et vice versa.

Dans le cas d’un warrant d’indice, un multiplicateur d’indice serait indiqué à la place. Ce chiffre servirait à déterminer le montant payable au titulaire à la date d’exercice.

Prime: la «prime» d’un warrant représente la quantité supplémentaire que vous devez payer pour vos actions lorsque vous les achetez les warrant par rapport à l’achat de manière classique.
Gearing (effet de levier): le «gearing» d’un warrant est la façon de déterminer combien d’exposition vous avez aux actions sous-jacentes à l’aide du warrant par rapport à l’exposition que vous auriez si vous achetez des actions sur le marché.

Date d’expiration: il s’agit de la date d’expiration du warrant. Si vous prévoyez d’exercer le warrant, vous devez le faire avant la date d’expiration. Plus il reste de temps jusqu’à l’expiration, plus le temps de saisie du titre sous-jacent sera apprécié, ce qui, à son tour, augmentera le prix du warrant (à moins qu’il ne se déprécie). Par conséquent, la date de péremption est la date à laquelle le droit à l’exercice cesse d’exister. En terme clair, un warrant perd de la valeur au fur et à mesure du temps sans rien faire.

Restrictions sur l’exercice: comme les options, il existe différents types d’exercices associés aux warrants tels que le style américain (le titulaire peut exercer en tout temps avant l’expiration) ou le style européen (le titulaire ne peut exercer qu’à la date d’expiration).

 

Prix

Il existe diverses méthodes (modèles) d’évaluation disponibles pour les bons de valeur en théorie, y compris le modèle d’évaluation Black-Scholes. Cependant, il est important d’avoir une certaine compréhension des différentes influences sur les prix des bons. La valeur de marché d’un warrant peut être divisée en deux composantes:

Valeur intrinsèque: il s’agit simplement de la différence entre le prix de l’exercice (strike) et le cours de l’action sous-jacent. Les warrants sont également appelés dans la monnaie ou hors de la monnaie, selon le pays où le prix de l’actif actuel est lié au prix d’exercice du warrant. Ainsi, par exemple, pour les warrant d’achat (call), si le cours de l’action est inférieur au prix du strike, le warrant n’a pas de valeur intrinsèque (seulement la valeur du temps ).

Si le cours de l’action est au-dessus de la strike (exercice), le warrant a une valeur intrinsèque et est dit être dans la monnaie.

Valeur de temps: la valeur de temps peut être considérée comme la valeur de l’exposition continue au mouvement dans la sécurité sous-jacente que fournit le mandat. La valeur temporelle diminue à mesure que l’échéance du mandat se rapproche. Cette érosion de la valeur du temps s’appelle décadence temporelle. Ce n’est pas constant, mais augmente rapidement quand se rapproche l’expiration. La valeur temporelle d’un warrant est affectée par les facteurs suivants:

  • Délai d’expiration: plus le délai d’expiration est long, plus la valeur du warrant est grande. C’est parce que le prix de l’actif sous-jacent a une plus grande probabilité de varier qui rend le warrant plus précieux.
  • Volatilité: plus l’instrument sous-jacent est volatil, plus le prix du warrant sera élevé

Dividendes: si le warrant permet d’obtenir le dividende, alors le prix va varier

Taux d’intérêt: une augmentation des taux d’intérêt entraînera des warrant achat plus coûteux et des warrants ventes(put) moins chers. Le niveau des taux d’intérêt reflète le coût d’opportunité du capital.

 

Risques

Il existe certains risques liés aux warrants comme la décadence dans le temps et l’effet de levier

 

Les usages

  • Protection du portefeuille: les warrants permettent au propriétaire de protéger la valeur du portefeuille du propriétaire contre les chutes sur le marché ou et en particuliers celui des actions.
  • prix faible
  • effet de levier

 

options

Qu’est-ce qu’une «Option»

Une option est un dérivé financier qui représente un contrat vendu par une partie (l’auteur de l’option) à une autre partie (le titulaire de l’option). Le contrat offre à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (appeler) ou de vendre (mettre) un titre ou un autre actif financier à un prix convenu (le prix de l’exercice) pendant une certaine période ou sur un montant spécifique Date (date d’exercice).

Les options sont des titres extrêmement polyvalents. Les commerçants utilisent des options pour spéculer, ce qui est une pratique relativement risquée, tandis que les hedgers utilisent des options pour réduire le risque de détention d’un actif. En termes de spéculation, les acheteurs d’options et les écrivains ont des points de vue contradictoires concernant les perspectives de performance d’un titre sous-jacent.

Option d’achat(call)

Les options d’achat donnent l’option d’acheter à certains prix, de sorte que l’acheteur voudrait que le l’action augmente en valeur. À l’inverse, le vendeur d’options (writers en anglais) doit fournir les actions sous-jacentes dans l’éventualité où le cours du marché du stock dépasse le prix d’exercice en raison de l’obligation contractuelle. Un vendeur d’ options qui vend une option d’achat croit que le prix de l’actif sous-jacent diminuera par rapport au prix d’exercice de l’option au cours de la durée de l’option, car il obtiendra un bénéfice maximal.

C’est exactement la perspective opposée de l’acheteur de l’option. L’acheteur croit que le stock sous-jacent augmentera. Si cela se produit, l’acheteur pourra acquérir le stock pour un prix inférieur et ensuite le vendre à profit. Toutefois, si le stock sous-jacent ne dépasse pas le prix d’exercice à la date d’expiration, l’acheteur de l’option perdrait la prime payée pour l’option d’achat.

Option de vente

Les options de vente donnent l’option de vendre à un certain prix, de sorte que l’acheteur voudrait que le l’action diminue. Le contraire est vrai pour les vendeurs d’options de vente. Par exemple, un acheteur d’options de vente est baissier sur l’actif sous-jacent et croit que son prix de marché tombera en dessous du prix d’exercice spécifié au plus tard à une date déterminée. D’autre part, un vendeur d’option de vente croit que le prix du sous-jacent augmentera d’un prix déterminé au plus tard à la date d’expiration.

Si le prix du sous-jacent clôture au-dessus du prix d’exercice spécifié à la date d’expiration, le bénéfice maximum de l’auteur de l’option de vente est atteint. À l’inverse, un détenteur d’options de vente ne bénéficierait que d’une baisse du prix du stock sous-jacent au-dessous du prix d’exercice. Si le prix du stock sous-jacent est inférieur au prix d’exercice, l’auteur de l’option de vente est obligé d’acheter des actions de l’action sous-jacente au prix d’exercice.

 

futures

Que  sont les «Futures»

Les futures sont des contrats financiers qui obligent l’acheteur à acheter un actif ou le vendeur à vendre un actif, tel qu’un produit physique ou un instrument financier, à une date et un prix futurs prédéterminés. Les contrats à terme détaillent la qualité et la quantité de l’actif sous-jacent. Ils sont normalisés pour faciliter la négociation sur un marché. Certains contrats à terme peuvent exiger la livraison physique de l’actif, tandis que d’autres sont réglés en espèces.

Les contrats à terme ayant pour sous-jacent des produits agricoles (maïs, blé, cacao, sucre…) existent depuis plus d’un siècle et sont largement utilisés par les opérateurs.

Les contrats à terme sur instruments financiers, plus récents, connaissent depuis les vingt dernières années un développement spectaculaire en Europe.

En fixant dès la conclusion du contrat les conditions financières des opérations à venir, les contrats à terme permettent de gérer les risques liés à de futures opérations financières. Ils répondent également aux besoins des investisseurs individuels, en leur donnant la possibilité de protéger un portefeuille ou de dynamiser des performances.

 

Les marchés à terme sont caractérisés par la capacité d’utiliser un effet de levier très élevé par rapport aux marchés boursiers. Les contrats à terme peuvent être utilisés pour couvrir ou spéculer sur le mouvement des prix de l’actif sous-jacent. Par exemple, un producteur de maïs pourrait utiliser des contrats à terme pour sécuriser un certain prix et réduire les risques.

La principale différence entre les options et les contrats à terme est que les options donnent au porteur le droit d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à l’expiration, tandis que le titulaire d’un contrat à terme est tenu de respecter les conditions de son contrat. Dans la vie réelle, le taux de livraison réel des produits sous-jacents spécifiés dans les contrats à terme est très faible puisque les avantages de couverture ou de spéculation des contrats peuvent avoir lieu en grande partie sans détenir le contrat avant l’expiration et la livraison du bien. Par exemple, si vous étiez longtemps dans un contrat à terme, vous pourriez réduire la voilure dans le même type de contrat pour compenser votre position. Cela permet de sortir de votre position, tout comme la vente d’un stock sur les marchés boursiers.
spéculation

Les contrats à terme sont utilisés pour gérer les fluctuations potentielles des prix des actifs sous-jacents. Si les participants du marché anticipent une augmentation du prix d’un actif sous-jacent à l’avenir, ils pourraient potentiellement gagner en achetant l’actif dans un contrat à terme et en le vendant plus tard à un prix plus élevé sur le marché au comptant ou en profitant de la différence de prix favorable par le biais de l’encaisse règlement. Cependant, ils pourraient également perdre si le prix d’un actif est finalement inférieur au prix d’achat spécifié dans le contrat à terme. À l’inverse, si le prix d’un actif sous-jacent devait tomber, certains peuvent vendre l’actif dans un contrat à terme et l’acheter plus tard à un prix inférieur.

Instrument de couverture à terme

Le but de la couverture n’est pas de tirer profit de mouvements de prix favorables mais d’éviter les pertes résultant de changements de prix potentiellement défavorables et dans le processus, de maintenir un résultat financier prédéterminé tel qu’autorisé par le prix actuel du marché. Pour couvrir. Lorsqu’il y a un gain du contrat à terme, il y a toujours une perte du marché au comptant, ou vice versa. Avec un tel gain et perte se compensant, la couverture se fait efficacement à un prix de marché acceptable.

trackers

 

Qu’est-ce qu’un «Tracker »?

Index Tracker, ou fonds indiciel coté, est un type de fonds de placement en valeurs mobilières reproduisant un indice boursier (un « fonds indiciel »), un actif ou tout simplement une stratégie et négociable en bourse.. Un tel fonds investit en tout, ou un nombre représentatif, des titres dans l’indice. Un tracker est un OPCVM, alors qu’un certificat(autre produit que nous allons voir plus tard dans cet article) est un titre de créance (une action sans droit de vote).

Un tracker :
1) a une durée de vie illimitée, comme une action
2) a un effet de levier important

Aussi connu comme un «fonds d’indice».

Le terme «fonds de suivi» provient de la fonction de suivi de la gestion de fonds indiciels, qui tente de reproduire la performance d’un indice de marché.

Investir dans un fonds d’indice est une forme d’investissement passif. Au contraire d’un fonds de placement classique, le tracker ne requiert pas le recours aux analystes financiers. L’avantage principal d’une telle stratégie vient des frais plus bas sur un fonds indiciel.

En outre, la majorité des fonds communs de placement ne parviennent pas à battre des indices généraux tels que le S & P 500 alors nombreux sont ceux qui investissent comme cela. Il suffit par exemple pour jouer la hausse d’investir lors d’une crise pour ensuite revoir l’indice grimpé et encaisser un profit.

 

En France, les trackers sont classés en quatre catégories:

  • Les trackers sur indices de marché.
  • Les trackers sur indices de matières premières.
  • Les trackers sur indices de stratégie.
  • Les trackers actifs: contrairement aux autres catégories, ils ne reproduisent pas uniquement l’évolution de leur indice de référence. On retrouve des fonds à effet de levier, à capital protégé, et des fonds affichant une performance inverse de l’indice.

Les trackers suivant un indice européen sont en général éligibles au PEA. Certains trackers suivant un indice non européen sont également éligibles au PEA.

turbos

Un Turbo est un actif financier, appartenant à la catégorie des produits à effet de levier.Les turbos sont considérés à l’origine comme une famille des certificats(Un certificat étant une action sans DDV). Leur récent développement est tel qu’ils constituent maintenant un produit à part entière.

Quel est l’intérêt des Turbos ?

Les Turbos sont des produits destinés à des investisseurs désirant amplifier les variations d’un sous-jacent à la hausse comme à la baisse. Leur prix est très peu sensible à la volatilité du sous-jacent ou au temps.

Les TURBOS sont des produits dérivés à fort effet de levier qui vous permettent de profiter de la hausse (TURBO Call) ou de la baisse (TURBO Put) d’un actif sous-jacent. Le prix du TURBO évolue en temps réel dans la journée en fonction de l’évolution du prix du sous-jacent.

Les caractéristiques déterminantes d’un TURBO sont le Prix d’Exercice (Strike) et la Barrière.

Le Prix d’Exercice correspond toujours au niveau de financement de l’actif sous-jacent. C’est à partir de ce niveau que l’on calcule le prix du TURBO (Graph 1). Ainsi, lorsque le cours du sous-jacent atteint le Prix d’exercice, la valeur du TURBO est de 0 EUR.

Historique des Turbos

Les premiers Turbos ont fait leur apparition en Allemagne vers 2001 avant de s’installer sur le marché français en 2003. En 2012 les principaux émetteurs de ce type de produits sont : Barclays, Citibank et Commerzbank.

Fonctionnement d’un turbo

Les Turbos ont deux principales caractéristiques : un prix d’exercice et une barrière désactivante.
• Le prix d’exercice ou strike permet de déterminer la valeur du Turbo.
• La barrière désactivante comme son nom l’indique, représente le seuil de désactivation du produit et peut être touchée à tout moment pendant les horaires de cotation du sous-jacent. Lorsque le sous-jacent atteint le niveau barrière, le produit est désactivé prématurément et ne peut plus être échangé.
Turbo Classique
Barrière désactivante: Fixe
Prix d’exercice: Egal à la barrière désactivante et fixe
Risque de gap: Impact faible sur le prix du Turbo
Valeur de remboursement: Non

Type de Turbo: Turbo illimité
Barrière désactivante: Mise à jour mensuelle en fonction des taux d’intérêts et à tout moment en cas de détachement de dividendes
Prix d’exercice: Différent de la barrière désactivante. Mise à jour quotidienne en fonction des taux d’intérêts et à tout moment en cas de détachement de dividendes
Risque de gap: Impact presque nul sur le prix du Turbo
Valeur de remboursement: Dans la plupart des cas

Type de Turbo: Turbo illimité BEST
Barrière désactivante :Mise à jour quotidienne en fonction des taux d’intérêts et à tout moment en cas de détachement de dividendes
Prix d’exercice: Egal à la barrière désactivante. Mise à jour quotidienne en fonction des taux d’intérêts et à tout moment en cas de détachement de dividendes
Risque de gap: Impact très faible sur le prix du Turbo
Valeur de remboursement: Non

Pour un même strike, donc pour un même levier, la barrière désactivante est proche pour un turbo classique que pour un BEST. Il peut être plus intéressant de détenir un BEST mais l’investisseur ne reçoit pas de valeur de remboursement lorsque le turbo est desactivé.

Évolution des prix des Turbos

Le prix des Turbos évolue en fonction des variations du sous-jacent. Le calcul de sa valeur intrinsèque est simple : Valeur intrinsèque Turbo = (Cours du sous-jacent – Strike)/ Parité/Parité devise (pour un sous-jacent qui cote dans une devise autre que l’euro) À cette valeur intrinsèque, s’ajoute la prime de risque de gap ou « buffer », qui a un impact très faible sur le prix total du produit. Le gap (écart en anglais) est un écart significatif du prix d’un sous-jacent entre deux cotations successives et peut causer des pertes importantes. C’est pourquoi l’émetteur ajoute une prime de risque à la valeur intrinsèque du Turbo. L’effet de levier auquel est soumis le prix du Turbo se calcule de la façon suivante : cours du sous-jacent / (Prix du produit x Parité x Parité devise).

Exemples

Considérons un Turbo illimité Call parité 10 sur un sous-jacent qui cote 120€, le Strike est de 95€ et la barrière 105€. La valeur intrinsèque du Turbo est de (120-95)/10 = 2,5€. Si le sous-jacent cote 105€ au cours d’une séance boursière, le Turbo sera désactivé et l’investisseur recevra une valeur maximale de remboursement de (105-95)/10=1,0€

Si on considère plutôt un Turbo BEST Call parité 10 sur un sous-jacent qui cote 100€, le Strike et la barrière à 80€. La valeur intrinsèque du Turbo est de (100-80)/10=2€ et son effet de levier est 100 / (2 x 10) = 5. Si le cours du sous-jacent passe à 110€, la valeur intrinsèque du Turbo sera de (110-80)/10=3€. Pour 10 % de variation du sous-jacent, le Turbo a augmenté de l’ordre de 50 %.

Structuration des Turbos

Un Turbo Call se structure tout simplement comme l’achat d’un actif sous-jacent, financé à hauteur du strike par l’émetteur. Inversement un Turbo Put se structure comme une vente à découvert d’un actif sous-jacent.

Financement de l’achat du sous-jacent

Sur le schéma ci-dessus, on constate que pour acheter une unité du sous-jacent il faudrait payer 5 fois le prix d’un Turbo. En achetant un Turbo, l’investisseur ne contribue que pour une infime partie de l’investissement, c’est l’émetteur qui finance le reste (le niveau strike). De ce fait un taux d’intérêt va être appliqué au prix d’exercice et à la barrière qui s’apprécient au fil du temps pour les Turbos illimités.

Commentaires:

  • Si vous ne voulez pas d’effet de levier, achetez les actions
  • Si vous voulez simplement utiliser l’effet de levier, achetez le futur
  • Si vous voulez pas de levier, ne voulez pas acheter trimestriellement le futur (+ spreads + commissions) et ne voulez pas attendre un appel de marge, utilisez le turbo warrant

Quand utiliser les turbo warrants

  • Lorsque vous voulez spéculer
  • Lorsque le minimum de contrat futur est trop important (c’est-à-dire que seulement 1 mini contrat euro / dollar est de 62 000 $)
  • Lorsque vous n’avez pas de compte dérivés pour acheter le futur contrat
  • Lorsque vous ne souhaitez pas recevoir un appel de marge ou ajouter de l’argent à votre compte de dérivés lorsque le prix va dans le sens inverse

Certificats

Dans le domaine de l’économie et des finances, les certificats (ou indiciels) sont des produits dérivés sur action, indice, matière première ou tout autre type d’actif financier. Ils possèdent un effet de levier important comme les warrants mais leur construction les font bénéficier d’un niveau de risque moins important.

La forme juridique avant tout : un certificat est un titre de créance. Un tracker est un OPCVM.
La forme juridique d’un OPCVM est plus contraignante, alors que l’imagination est presque sans limite pour un certificat.

Contrairement au tracker, son existence est bornée par un remboursement à l’échéance, à un prix fixé dès le départ. Son cours est égal à la différence entre ce prix de remboursement et la valeur du sous-jacent.

certificat est un produit dérivé très spéculatif, qui a :

  1. une durée de vie limitée dans le temps
  2. un effet de levier extrêmement important
  3. une barrière désactivante, pouvant générer en cas de rupture la perte totale de tout son investissement (reservé à un public averti)
  4. Le certificat permet d’illustrer toute sorte de stratégie : la hausse, la stabilité ou la baisse, avec des effets amplificateurs (les certificats turbo). Emis par des établissements financiers, la plupart des certificats font référence à un indice boursier. Leur valeur reflète alors scrupuleusement celle du sous-jacent. L’émetteur garantit leur remboursement à l’échéance à la valeur de l’indice (ou du panier d’actions) à la date ou à un prix fixé par l’émission.

Comme toute option, il existe des certificats pour profiter de la hausse du sous-jacent (Capés) ou de la baisse (Floorés).
• Les Certificats Cappés sont construits comme l’achat d’un call dont le prix d’exercice constitue la Borne Basse du Certificat, et la vente d’un call dont le prix d’exercice constitue la Borne Haute du Certificat, de même échéance et de même sous-jacent. La différence entre les deux bornes donne donc le Maximum de Remboursement à l’échéance. La mise de fonds initiale engagée pour l’achat d’un Certificat est moins importante que celle engagée pour l’achat d’un call classique (de même échéance que le Certificat, et de prix d’exercice équivalent à la Borne Basse), car l’option vendue finance une partie de l’option achetée.
• Les Certificats Floorés sont construits comme la vente d’un put dont le prix d’exercice constitue la Borne Basse du Certificat, et l’achat d’un put dont le prix d’exercice constitue la Borne Haute du Certificat, de même échéance et de même sous-jacent. La différence entre les deux bornes donne donc le Maximum de Remboursement à l’échéance.
• Les Certificats Bonus sont construits comme l’achat d’un call prix d’exercice 0 et l’achat d’un put dont le prix d’exercice constitue la Borne Haute du Certificat, avec une barrière Down&Out dont le niveau constitue la barrière basse, les trois ayant la même échéance et le même sous-jacent. Si le prix sous-jacent ne touche pas la barrière, le remboursement est au minimum égal à la borne haute (le niveau bonus), ou au cours du sous-jacent si celui-ci se trouve au-dessus de la borne haute. Sinon, si la barrière est touchée, le produit vaut le prix du sous-jacent. Ce produit permet donc de profiter pleinement de la hausse du sous-jacent tout en se protégeant contre une légère baisse des cours.

CFD

Les Contracts For Difference. Ils permettent de bénéficier de la variation de cours d’une matière première sans avoir à la détenir. Ces produits dérivés émis par une banque (Saxo Bank, IG, CMC Markets, XTB, etc.) ne sont pas cotés en Bourse. Il faut donc, pour y accéder, ouvrir un compte dans ces établissements ou chez un courtier offrant cette prestation comme Boursorama

Le marché des CFD ressemble le plus au marché des futures et des options, les principales différences étant les suivantes:

  • Il n’y a pas de date de péremption, donc pas de décroissance du temps;
  • Le négoce est effectué en vente libre auprès des courtiers CFD ou des créateurs de marché;
  • Le contrat CFD est normalement un à l’autre avec l’instrument sous-jacent;
  • Les CFD ne sont pas disponibles pour les résidents des États-Unis;
  • Les CFD ne sont pas disponibles pour les résidents de HK;
  • La taille minimale des contrats est faible, il est donc possible d’acheter un CFD partagé, un seuil d’entrée bas;
  • Facile de créer de nouveaux instruments, sans se limiter aux définitions d’échange ou aux limites de juridiction, un très large choix d’instruments sous-jacents peut être échangé.

L’effet de levier y ai énorme, jusqu’à 500, en cas de perte vous pouvez vous retrouver avec une dette colossale sur le dos. (certains courtiers clôturent le compte lors du dépassement de couverture, mais il est toujours possible de perdre plus que sa mise initiale lors d’une forte chute lorsque les marchés sont fermés).

L’essentiel des produits :

Uniquement les versions ordinaires (pas les actions préférentielles …)

Les actions : vous détenez un bout de société, vous pouvez prendre des décisions (action ordinaire) et toucher une part du bénéfice de la société. On les achetes pour les revendre ou les conserver, on peut gagner de l’argent avec le dividende, la plus value ou en vendant à découvert sir le marché baisse.

Les obligations: vous détenez une part de la dette de l’entreprise, on touche le coupon (les intérêts , souvent une fois par an). On les achète pour les conserver, on peut les revendre mais leurs prix sera surtout fonction des taux disponibles au même moment sur les obligations similaires.

OPCVM FCP et SICAV , vous acheter un fond commun qui placera l’argent pour vous,ils achètent un peu de tout, c’est très bien pour diversifier et être plutôt passif ou acheter un secteur précis sans avoir beaucoup d’argent pour acheter x milliers d’actions. Dans un cas vous êtes actionnaire , l’autre non.

warrant:En finance, un warrant est un titre qui permet au porteur d’acheter le stock sous-jacent de la société émettrice à un prix fixe appelé prix d’exercice jusqu’à la date de péremption. Le warrant possède un effet de levier. Le risque est que le warrant perde de la valeur avec le temps.

Le contrat d’option offre à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (appeler) ou de vendre (mettre) un titre ou un autre actif financier à un prix convenu (le prix de l’exercice) pendant une certaine période ou sur un montant spécifique Date (date d’exercice).

Les futures sont des contrats financiers qui obligent l’acheteur à acheter un actif ou le vendeur à vendre un actif, tel qu’un produit physique ou un instrument financier, à une date et un prix futurs prédéterminés. Ils sont souvent utilisés comme couverture. Le but d’une couverture n’est pas de tirer profit de mouvements de prix favorables mais d’éviter les pertes résultant de changements de prix potentiellement défavorables

Index Tracker, ou fonds indiciel coté, est un type de fonds de placement en valeurs mobilières reproduisant un indice boursier (un « fonds indiciel »), un actif ou tout simplement une stratégie et négociable en bourse.. Un tel fonds investi en tout, ou un nombre représentatif, des titres dans l’indice. Il sont peu cher et très bien juste après une grosse crise financière.
Un Turbo est un actif financier, appartenant à la catégorie des produits à effet de levier

Les certificats. les certificats 100 % répliquent le cours de la matière première sous-jacente

les Contracts For Difference. Ils permettent de bénéficier de la variation de cours d’une matière première sans avoir à la détenir. Ils sont réservés aux experts car l’effet de levier est monstrueux et il existe un réel risque de perdre plusieurs centaines de fois votre montant avec lequel vous aviez spéculé.

analyse technique (trading)/analyse fondamentale(investisseur)

C’est un vieux débat dans le secteur boursier, Warren buffet (homme le plus riche du monde) disait ceci: « En appelant quelqu’un qui négocie activement sur le marché(trader) un investisseur  c’est comme appeler quelqu’un qui, à maintes reprises, s’engage dans des relations d’une nuit un romantique. ». L’investisseur achète pour plusieurs années des actions, le trader négocie sur quelques jours ou quelques semaines des variations des valeurs des entreprises.

Le trader va jouer sur la partie psychologique des valeurs, en ce sens, les entreprises cotées en bourses reflètent ce que les gens pensent du futur de l’entreprise, hors une bonne ou une mauvaise nouvelle peut affecter la psychologie des acheteurs faisant varier le prix des actions. Le trader va en profiter pour acheter ou vendre ces actions.

L’investisseur va surtout voir les fondamentaux des entreprises, il regarde surtout le fait que cette dernière est en bonne santé et compare cette bonne santé au prix de l’action. Si la santé est supérieure au prix de l’action alors ce dernier achète. On appelle cela un build and old (achète et vielli) un peu comme le vin.

Il y une troisième personne sur les marchés financiers, elle profite des différences de prix entre deux endroits différents pour la même chose en équilibrant le prix et en apportant de la liquidité. On appelle cela l’arbitrage. Elle fait un bénéfice sur des différences infimes, mais sans risque.

 trading

Le terme « trading » signifie simplement « échanger un article pour un autre ». Nous comprenons généralement que ce soit l’échange de biens pour de l’argent, en d’autres termes, en achetant simplement quelque chose.

Lorsque nous parlons de commerce sur les marchés financiers, c’est le même principe. Pensez à quelqu’un qui négocie des actions. Ce qu’ils font réellement, c’est acheter des actions (ou une petite partie) d’une entreprise. Si la valeur de ces actions augmente, elles gagnent de l’argent en les vendant à nouveau à un prix plus élevé. C’est une transaction. Vous achetez quelque chose pour un prix et vous le vendez à nouveau pour un autre – avec espoir à un prix plus élevé, profitant ainsi et vice versa.

 

Mais pourquoi la valeur des actions augmenterait-elle? La réponse est simple: la valeur change en raison de l’offre et de la demande ; plus il y a de demande pour quelque chose, plus les gens sont prêts à payer pour cela.

Le but de cet article n’est pas de vous apprendre toutes les techniques (non dans ce cas je fais un livre t je le vends). Je souhaite juste vous présenter la bourse.

Technique de trading

Les traders Swing achètent ou vendent à mesure que la volatilité des prix s’établit et les positions sont habituellement détenus pendant plus d’un jour.

Scalping est une méthode pour faire des dizaines ou des centaines de positions par jour, pour obtenir un petit bénéfice de chaque transaction en exploitant la différence entre l’ offre / demande.

Le day trading est effectué par des   professionnels. Le days trading est la méthode d’achat et / ou de vente au cours du même jour. Les positions sont fermées au cours du même jour où elles sont prises, et aucune position n’est conservée durant la nuit.

Trading sur les nouvelles. L’actualité est une  essentielle pour une gestion de portefeuille astucieuse et c’est la technique qui permet de réaliser un bénéfice en négociant des instruments financiers (actions, devises …) juste à temps et en fonction de l’événement / la new /l’information.

Le signal de transaction est simplement une méthode pour acheter des signaux du fournisseur de signaux, est une stratégie très efficace pour déterminer le meilleur moment pour acheter ou vendre le stock (les actions en anglais) ou les devise.  Les prévisions globales des analystes sont souvent utilisées dans les stratégies de négociation d’opportunité.

Les stratégies de négociation sont spéculatives. La recherche systématique de profits par des activités spéculatives est contraire à la moralité de beaucoup de religions.

copy

La méthode du copy trading est une méthode bien plus passive, elle consiste à copier un trader chef de file pour gagner de l’argent. Sur le papier la méthode est très efficace. Dans la pratique il faut faire attention notamment aux frais de transaction car si le trader trade par exemple avec 10 fois votre somme il peut avoir des opportunités qui lui rapporte à lui, mais pas à vous, du fait des frais fixes qui représente moins pour lui. De plus lui fait sa transaction, mais en tant que suiveur il est possible que vous ne puissiez acheter au même prix et vendre au même prix, comme vous passez toujours après le chef de file, il est possible également que les opportunités que vous avez sont alors moins intéressantes.

Une des grosses entreprises du secteur est Etorro.  Vous êtes libre de vous inscrire via ce lien.

 

Les outils du trader

Notez qu’on utilisera plus souvent un site comme etorro pour trader et un site comme boursorama pour investir (notamment à cause du PEA).

Bien entendu, une partie de ses outils peuvent être utiles à l’investisseur.

Les représentations graphiques

Pour pouvoir faire du trading, on va souvent utiliser tout un tas d’indicateurs.  Je ne vais pas rentrer dans le détail de tous les outils mais juste une présentation, aucuns outil n’est parfait, il y a soit trop de détail, soit pas suffisamment, ils ont tous des avantages et des inconvénients…
Les courbes continues
Ces courbes relient simplement les cours de clôtures ou de transactions entre elles et permettent de dégager un sens. Elles sont simples, mais peu précises.
Les moyennes mobiles

La moyenne glissante, ou moyenne mobile, est un type de moyenne statistique utilisée pour analyser des séries en supprimant les fluctuations transitoires de façon à en souligner les tendances à plus long terme.

Cette moyenne est dite mobile parce qu’elle est recalculée de façon continue, en utilisant à chaque calcul un sous-ensemble d’éléments dans lequel un nouvel élément remplace le plus ancien ou s’ajoute au sous-ensemble.

Ce type de moyenne est utilisé généralement comme méthode de lissage de valeurs car elle surprimes les variations pour en tirer une courbe plus lisse et qui ressemble moins à des pics, le choix de la période de la moyenne mobile est crucial. Il existe des moyennes mobiles pondérées qui donnent plus de valeur aux derniers évènements, exponentielles …

Les bar-charts
 
Ce sont des barres qui indiquent le plus haut , le plus bas, le cours d’ouverture et de clôture de la séance.
Les chandeliers japonais,
Méthode similaire aux bars-charts mais offrant une meilleure visibilité du fait de l’épaisseur des traits et de l’usage des couleurs.
Les échelles
Beaucoup de courbes sont complètement différentes selon qu’elles sont analysées en échelle logarithmique ou arithmétique, en effet cela change tout .
 
Les tendances
Vous trouverez beaucoup d’outils pour les tendances, je vous indique simplement ceux qui existent, sans pour autant tout préciser, sinon il y a besoin d’un livre.
  • Moving Average Convergence Divergence (MACD)
  • Les bandes de Bollinger
  • Le DMI ( Directional Movement Index)
  • Le SAR Parabolique (« SAR » pour Stop And Reversal) est  indicateur développé par J. Welles Wilder en 1978. Son objectif est d’identifier des points de retournement de tendance.
Les indicateurs de retournement
Avant qu’un marché ne change à la baisse ou à la hausse il y a souvent des signes, voici quelques indicateurs existants, pour plus de détails , je vais faire un article spécial.
  • L’index de force relative (RSI)
  • L’oscillateur stochastique
  • Le %R de Williams
  • Le momentum et le ROC
  • Le CCI ( Commodity Chanel Index)
vous verrez aussi
  • Les retracements et speedlines
  • Les droites de tendance
  • Théorie du Dow
Les volumes
  • L’On Balance Volume (OBV)  
  • L’accumulation/distribution volume
    Indicateur de Chaikin
    Accumulation/distribution de LARRY WILLIAMS
Les figures
  • Les figures en chandeliers
  • Les figures de retournement de tendance
  • Les figures de continuation
  • Les figures chartistes
  • Les gaps
  • Les figures de continuation
  • Les figures de retournement
  • Le STIM

Quelques conseils:

Limitez votre maximum.

Attention à ne pas dépasser votre maximum que vous pouvez utiliser, ce truc est aussi adictif que le casino.

Ne jouez pas trop petit

Les petits se font manger par les frais

Ne jouez pas une seule ligne

Une seule ligne est risqué.

Ayez des fonds pour tourner

Il va y avoir des hauts, mais aussi des bas, donc gardez un fond pour ne pas couler à la première difficulté (cf deux règles ci-dessus)10 000€ semble être un minimum.

Arrêtez de vous sentir pousser des ailes car on a trois trades gagnant

Erreur du débutant, en général la perte, c’est quelque chose qui fait très mal, (j’ai eu droit à la crise grec dans la figure avec effet de levier…)

Livres

Il y existe de nombreux livres sur le trading, la littérature ne manque pas. J’en ai lu quelque uns qui sont pas mal.

 

Gagner de l’argent en spéculant à la baisse (short/bear)

Il est tout à fait possible de gagner lorsqu’un marché baisse. On dit qu’on a une position short (bear) court terme ou à découvert. Je ne parle pas de vendre vos actions pour les racheter plus tard, je parle d’une vraie vente grâce au SRD. Vous encaissez maintenant l’argent sur des actions que vous devez livrer plus tard, mais pour les livrer il faudra les acheter. Au moment de l’achat si  l’action a baissé, vous gagnez de l’argent car vous avez vendu plus cher ce que vous achetez ce jour moins cher. Bien entendu c’est risqué car si tout le monde faisait pareil le marché ne baissera pas ou très peu.

Quelques arnaques

Gagner de l’argent sans cash

Pour pouvoir trader, il y a souvent un gros problème, les frais fixes (et variable). Bref sachez que pour chacune de vos opérations, il va y avoir des frais. Donc si vous prenez par exemple 10€ de frais fixes et que vous avez à peine 500€ par transaction, 10/500=2%*2 (frais achat ET de frais revente, mais vous avez que 500€ )il va déjà falloir 4% de gains rien que pour être à zéro, ce qui est très difficile.

Intrinsèquement il va donc falloir beaucoup d’argent rien que pour pouvoir faire les transactions quoique l’on dise. Je ne parle même pas d’un fond de roulement nécessaire pour assurer les perte ni du volume de gain nécessaire pour pouvoir sortir un salaire. Cela alourdi considérablement la facture

 

battre le marché éternellement

Il est très difficile de battre le marché, en effet le marché est un agrégateur invisible de centaines de choses et rares sont ceux qui ont réussi à battre longtemps le marché, il y a bien entendu des exceptions comme warren buffet.

Petit paradoxe. si vous battez le marché suffisamment longtemps cela veut dire que vous représentez une part toujours plus grande du marché (puisque vous grossissez plus vite que les autres). Au bout d’un moment votre place sera tellement importante dans le marché que vous serez le marché, mais il est impossible de vous battre vous même, donc vous ne pouvez battre éternellement le marché.

Le trading binaire

Le trading binaire et autres trucs qui paraissent faciles sont un leurre terrible pour les débutants. En effet on oublie souvent de tire que ce genre de trading se fait avec des effets de levier terrible capable de vous ruiner en un rien de temps si la situation ne se passe pas bien.

L’or

L’or en souvent une arnaque, pourquoi? Pas parce que le métal ne vaut rien, l’or a de la valeur mais simplement dans la plupart des pubs vous trouverez investissez dans l’or 500% de rendement en 5 ans. Sauf que dans la pub on dit souvent en extra mini entre par exemple 2007 et 2012 et qu’on est en 2017 et que ça fait trois ou quatre an que l’or chute… enfin vous avez compris le principe, le temps est très important. L’or n’a pas tellement d’usages, bijouterie, composants informatiques.

Les plateformes non autorisées.

Il existe pléthore de plateformes non autorisées, souvent dans des pays moins regardant comme Chypre ou Malte, ces plateformes ferment du jour au lendemain  , n’ayant qu’un numéro de téléphone vous vous retrouvez sur la paille sans pouvoir faire quelque chose.

 

Investir

Investir consiste à allouer de l’argent (ou parfois une autre ressource, telle que le temps) dans l’attente d’un avantage à l’avenir.

En finance, le bénéfice de l’investissement s’appelle un retour sur investissement. Le rendement peut consister en un gain en capital ou un revenu de placement, sont inclus les dividendes, des intérêts, des loyers, etc., ou une combinaison des de plusieurs revenus. Le rendement économique projeté correspond à la valeur actualisée des rendements futurs. Le rendement historique comprend le gain en capital (ou la perte) ou plus value (ou les deux) sur une période de temps.

Voilà pour la description, mais tout cela ne nous dit pas grand-chose. En bourse investir c’est acheter des actions ou des obligations pour en obtenir un bénéfice futur.

Gagner de l’argent en spéculant à la hausse (long/ bull ou encore buy and old)

Alors, voulez-vous investir dans des actions ou des obligations? La première règle est d’investir dans ce que vous savez, mais ce n’est pas si simple. Il ne suffit pas de simplement comprendre l’activité sous-jacente … vous devez comprendre ce qui fait un bon investissement. Il existe ici différentes écoles de pensée, et l’investissement est un art et particellement une science. Vous pouvez prédire et émettre des hypothèses ,et ce,  autant que vous le souhaitez, mais personne ne sait vraiment exactement ce qui se passera.

La stratégie dite Buy and hold (achète et vieillit) est une stratégie d’investissement dans laquelle un investisseur achète des actions et les maintients longtemps. On dira plus bull pour du trading à la hausse alors que long ou buy and old est plus sur le long terme.

Ceci est fondé sur l’idée que, sur le long terme, les marchés financiers donnent un bon taux de rendement même en tenant compte d’une certaine volatilité. Ce point de vue soutient que le timing du marché, c’est-à-dire le concept selon lequel on peut pénétrer sur le marché sur les bas et vendre sur les hauts, ne fonctionne pas toujours.

La gestion passive est la plus courante sur le marché boursier, où les fonds indiciels suivent un indice boursier, mais c’est de plus en plus courant dans d’autres types d’investissement, y compris les obligations, les produits de base et les hedge funds.   Aujourd’hui, il existe une pléthore d’indices de marché dans le monde, et des milliers de fonds d’index différents suivent beaucoup d’entre eux.

L’antithèse de buy-and-hold est le concept de day trading, dans lequel de l’argent peut être fait sur un court terme en profitant de la volatilité des marchés.

Certains prennent la stratégie d’achat et de retenue à un extrême, en préconisant que vous ne devriez jamais vendre , sauf si vous avez besoin de l’argent.

On va trouver surtout deux orientations dans une stratégie d’investissement, la stratégie croissance ou valeur.

 

Qu’est-ce que l’investissement dans les valeurs

L’investissement de valeur est une stratégie qui consiste à acheter des entreprises qui sont sous-évaluées sur le marché. Ces sociétés ne sont pas des pierres précieuses cachées , ce sont de bonnes entreprises qui se négocient à un prix inférieur à celui qu’il devraient être.

Les actions de valeur sont sous-évalués par rapport à leurs fondamentaux. Cela signifie que leurs finances suggèrent un prix plus élevé que ce qui est facturé. Cela peut signifier un faible ratio prix / bénéfice et un rendement élevé en dividendes. Le marché n’est pas 100% efficace, il y a parfois des entreprises qui se négocient moins cher qu’elles ne le méritent. Trouver ces actions est la clé de votre stratégie d’investissement.

 

L’investissement en valeur est en fait assez simple. Il suffit de chercher des entreprises qui se négocient moins cher de ce qu’elles vaillent réellement. Cela semble assez simple, mais c’est en fait un peu plus difficile qu’il n’y parait. En principe, la stratégie d’investissement de valeur repose sur la recherche de sociétés sous-évaluées, l’achat d’actions et l’acquisition   lorsque le marché corrige et que ces sociétés sous-évaluées. De cette façon, la stratégie cherche des inefficacités sur le marché et profite du sentiment général du marché.

Warren Buffet est le champion de l’investissement de valeur.  L’investissement de valeur ne consiste pas à acheter des entreprises bon marché et à espérer le meilleur. C’est tout le contraire. L’investisseur de valeur ne cherche pas seulement à se débrouiller rapidement sur une tendance du marché, mais à investir dans des entreprises qui ont de solides modèles d’affaires sous-jacents. Si c’est assez bon pour l’un des plus grands investisseurs de notre temps, cela peut fonctionner pour vous.

Une stratégie à long terme est essentielle pour investir dans des valeurs. Ne soyez pas hésitants par des facteurs à court terme comme la volatilité ou la fluctuation quotidienne des prix – une bonne entreprise est une bonne entreprise même lors d’une mauvaise journée. Les questions à poser lors de la recherche de stocks à forte valeur ajoutée sont les suivantes: comment les flux de trésorerie génèrent-ils des bénéfices tirés de leurs activités métier et quel est le potentiel de croissance?

Les actions de croissance

Si vous possédez des actions dans une entreprise prospère dont les bénéfices, par rapport au marché, devraient continuer à augmenter à un taux supérieur à la moyenne, vous avez des actions de croissance. Plutôt que de générer un revenu très élevé, les actions de croissance ont tendance à augmenter en valeur de capital. Il y a beaucoup de battage médiatique autour de ces action spéciales (et coûteuses!). C’est pour une bonne raison. Elles ont généralement des ratios prix / bénéfices impressionnants. Dans la plupart des cas, la société préférerait réinvestir les bénéfices non répartis dans les projets longs, de sorte qu’il n’est généralement pas courant pour les actions de croissance de verser des dividendes. Au lieu de cela, les investisseurs en croissance ont tendance à recevoir des rendements découlant de l’augmentation future du capital.

Philip Fisher, un pionnier de l’investissement en croissance, a écrit un livre dans lequel il passe un chapitre entier demandant aux lecteurs d’acheter des parts de sociétés de croissance superbement gérées, en particulier des entreprises technologiques. Le rythme des changements dans le secteur de la technologie crée un environnement propice à des innovations perturbatrices. Un fait amusant: Fisher a commencé comme investisseur de valeur! Son style a évolué suite aux leçons apprises dans le crash stock 1929. Il a appris de la manière la plus difficile, au fil du temps, un stock de croissance bien sélectionné dépasserait considérablement un marché statique. Fisher a souligné, à plusieurs reprises tout au long de sa carrière, la valeur de l’investissement à long terme.

 

Les fonds communs de placement de croissance sont mieux caractérisés par leur focalisation sur l’appréciation du capital. Comme pour les actions de croissance, le paiement des dividendes est une rareté, alors, si c’est ce que vous attendez, continuez votre chemin. Vous aurez également besoin d’une période de détention de cinq à dix ans. Alors assurez-vous que votre horizon de temps le permet. Les portefeuilles seraient constitués de sociétés dont la croissance des bénéfices serait supérieure à la moyenne, dont les bénéfices seraient réinvesties dans des domaines tels que les acquisitions, l’expansion, la recherche et le développement, etc.  Le potentiel est élevé, mais le risque peut être plus élevé, alors assurez-vous les reims avant d’investir.

Dividendes / croissance

Les dividendes sur les actions de croissance sont idéaux pour ceux qui trouvent ennuyeuse la prévisibilité des entreprises payantes, mais dont la tolérance au risque n’est pas suffisamment élevée pour expérimenter les entreprises plus volatiles. Les dividendes en actions de croissance offrent une combinaison attrayante: la sécurité d’un dividende cohérent ainsi que l’excitation d’un cours boursier croissant. Les producteurs de dividendes représentent un groupe de sociétés qui réinvestissent une partie de leurs bénéfices dans l’entreprise et distribuent le reste aux actionnaires. L’augmentation des bénéfices signifie par la suite une hausse des cours des actions ainsi qu’une hausse des dividendes.

Livres pour investir

L’exemple de Warren buffet

Les investissements de Warren Buffett se concentrent sur la valeur intrinsèque et la simplicité.

John Train, auteur de « The Money Masters » (1980), fournit une description succincte de l’approche de placement de Buffett: «L’essence de la pensée de Warren est que le monde des affaires est divisé en un petit nombre d’entreprises merveilleuses, qui vaillent la peine d’investir et un grand nombre d’entreprises mauvaises ou médiocres qui ne sont pas attrayantes en tant qu’investissements à long terme. La plupart du temps, la plupart des entreprises ne valent pas ce qu’elles coutent, mais dans de rares occasions, les entreprises merveilleuses sont presque données. Si cela se produit, achetez, sans accorder de l’attention sur les prévisions sommaires actuelles des économies et des marchés boursiers « .

Les critères de Buffett pour les «entreprises merveilleuses» comprennent, entre autres, les éléments suivants:

  • Un fort rendement du capital sans beaucoup de dettes.
  • Un modèle commercial compréhensible
  • Une réalisation des bénéfices dans les flux de trésorerie.
  • Des franchises solides et une liberté d’accès au prix.
  • Bénéfices prévisibles
  • Gestion orientée propriétaire.
  • La différence entre une excellente entreprise et un excellent investissement est le prix auquel vous achetez des actions.

Outils de l’investisseur

Il existe beaucoup d’outils pour les investisseurs, mais les principaux sont des outils comptables et économiques, je vous en mets les principaux utiles, mais il y tant de choses que je ne peux tout écrire en détail sans faire un véritable livre.

En premier il est nécessaire de comprendre les rouages de l#économie, les secteurs de placement et le principe de la notation.

Bien entendu, une partie de ses outils sont utiles au trader.

Pour mieux comprendre l’évolution des marchés boursiers il faut en premier se pencher sur:

  • Les cycles financiers
  • Les statistiques economiques
  • Les secteurs
  • Les agences de notation

 

Analyser une société

  • Compte de résultat
  • L’étude du bilan
  • Les soldes intermédiaires de gestion (SIG)
  • Les ratios economiques
  • Forces de Porter

Terminologie comptable

  • Chiffre d’affaires (CA)
  • Marge Brute
  • Résultat courant
  • Résultat net
  • Investissements
  • Résultat avant impôt
  • EBITDA
  • EBIT
  • La marge d’exploitation
  • Taux de rentabilité nette
  • ROE
  • ROA
  • Trésorerie ou Dette
  • Levier financier
  • Taux d’endettement net (Gearing)
  • Capitaux propres
  • Marge nette
  • ROCE
  • Levier global
  • Intensité capitalistique
  • Levier opérationnel

Terminologie boursière

  • cpam ou medaf
  • PER
  • PEG
  • Rendement
  • Capitalisation boursière
  • Taux de distribution
  • PCF
  • BNA
  • Valeur d’entreprise (VE)
  • Cash Flow
  • Dividende
  • EVSR
  • PSR
  • VE / EBITDA
  • Book Value Per Share
  • Net Asset Value Per Share
  • PBR
  • Part des bénéfices aux actionnaires
  • Cours sur actif net
  •   habiller ou déshabiller la marier

Règles de base avant d’investir

Certains de ces conseils sont également valables dans le trading.

Investir l’épargne dont on n’a pas besoin rapidement,

Investir comporte le risque de perte de votre capital (parfois partiellement, tout , ou plus) ainsi si vous êtes obligé de devoir récupérer votre argent à une date butoir.

Définissez votre maximum ou votre fonds de roulement

Le problème avec l’investissement est le même qu’avec le casino, surtout si vous gagnez beaucoup d’argent. Vous finissez par tout engloutir dans vos investissements (si , si je vous jure ça m’arrive et j’ai tendance à ne pas suffisamment garder d’argent pour le quotidien (soit 3 mois de réserve+le mois en cours)).
S’informer avant d’investir

Il va falloir comprendre dans quoi vous investissez, jusqu’à ce que vous n’ayez plus de questions. Avez vous un droit préférentiel? , Avez bien compris le Business model? Avez-vous bien compris quand est-ce que vous gagnerez de l’argent? Et tout un tas de questions.
Définir une stratégie d’investissement

Selon le temps, votre argent et vos objectifs vous ne pourrez pas investir dans les mêmes produits, un produit adapté à votre situation ne l’est peut être pas pour d’autres. Il va falloir faire une bonne stratégie
Diversifier son portefeuille

Comme toujours vos investissements ne peuvent constituer la totalité de votre portefeuille, vous devez un peu diversifier.
Surveiller son portefeuille régulièrement

Vous n’êtes pas là tous les jours et ce n’est pas important, toutefois pensez quand même à jeter un coup d’oeil de temps en temps pour prévenir les catastrophes.
Savoir prendre ses bénéfices et couper ses positions perdantes

Normalement si vous investissez très long terme et bien, vous ne vendez jamais la société, mais parfois vous aurez fait le mauvais choix, et ça il faut savoir partir. De plus quand un cac frôle les 6000 points vous savez déjà que ce dernier ne peu que baisser, il peut être intéressant de partir et d’encaisser plutôt que de stagner et risquer la perte. Les arbres ne grimpent jamais jusqu’au ciel.

évènement rare, mais graves

Les évènements très graves sont très rares mais sont catastrophique, alors que les éléments peut graves arrivent bien plus souvent, c’est un fait.

investir dans ce que l’on comprend

Si vous ne comprenez pas abstenez-vous ou étudiez la question.

Comment acheter concrètement des titres

Ce n’est pas très compliqué dans la pratique d’acheter des titres. En premier, il faut s’inscrire chez un broquer ou une banque. Il faut alors ouvrir un compte titre ou un PEA . L’avantage du compte titre c’est que vous pouvez augmenter,retirer votre argent sans problèmes, l’avantage du PEA c’est sa fiscalité.

Ensuite vous allez sur le site de la banque, vous allez dans compte titre ou offre opc et vous choisissez.

voilà vous acheter, vous êtes débité et livré.

note: souvent les opcvm des banques n’ont pas de frais autre que ceux de gestion… Attention toutefois aux frais de ligne, qui sont parfois exonéré pour les fonds maisons.

  PEA et compte titre

Le compte-titres permet de placer une grande variété de valeurs françaises, européennes ou internationales.

En revanche, avec le PEA tout est européen.

Les versements sont plafonnés pour le PEA.

Toute personne mineure ou majeure peut ouvrir un ou plusieurs compte-titres, en compte individuel ou en compte joint.

Pour le PEA, il faut être majeur et résider fiscalement en France. Vous ne pouvez posséder qu’un seul PEA et il ne peut pas être ouvert sous la forme d’un compte joint.

PEA, les fonds sont disponibles mais tout retrait avant 5 ans entraîne la perte des avantages fiscaux et tout retrait avant 8 ans entraîne la clôture automatique du PEA.

Souvent il faut avoir les deux, pour l’exotique et le classique.

Couverture

La bourse en plus de pouvoir investir et spéculer et , permet également de se couvrir grâce à ce que l’on appelle des opérations de couverture.

Devises

Rien ne vous empêche d’investir sur la monnaie pour pallier un cours de change.

 

Arbitrage

Il y une troisième personne sur les marchés financier, elle profite des différences de prix entre deux endroits différent pour la même chose en équilibrant le prix et en apportant de la liquidité. On appelle cela l’arbitrage. Elle fait un bénéfice sur des différences infimes, mais sans risque.

Conclusion

La bourse est un endroit complexe et simple en même temps, pourtant ce petit article fait déjà plusieurs dizaines de pages et n’a fait que gratter la surface.

Sources

https://www.zonebourse.com/

les echo.fr https://investir.lesechos.fr/actionnaires/bourse-pratique/index.php

Wikipedia

https://www.moneyadviceservice.org.uk

crédit mutuel

boursorama

investopedia

Les screen sont à leurs propriétaires respectifs.

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